舜天船舶变身记：问题重重国有船厂上演退市大逃亡

【摘要】4月28日晚间，ST舜船(002608.SZ)公告，计划发行235,836.42万股新股，用于收购江苏国信集团的信托和火力发电资产，标的资产价格超过210亿。这项重大资产重组如果顺利通过相关审批，ST舜船将有望摆脱退市的命运。(21世纪经济报道)

专题：ST舜船

舜天船舶的中小股东们终于松了一口气。

4月28日晚间，ST舜船(002608.SZ)公告，计划发行235,836.42万股新股，用于收购江苏国信集团的信托和火力发电资产，标的资产价格超过210亿。这项重大资产重组如果顺利通过相关审批，ST舜船将有望摆脱退市的命运。

舜天船舶是江苏舜天集团的下属公司，由江苏国信集团间接控股，后者实际控制人是江苏国资委。今年2月，舜天船舶已经被南京中院判定进入破产重整程序。 这是一家让股东“捉急”的公司。从2011年上市以来，舜天船舶的盈利年年下滑，从来没有一年达到其上市前的盈利水平，到去年更是亏损50多亿。

在这期间，公司私下给房地产公司的部分借款有去无回，和同行明德的合作更是惹来了一身债务，牵连其中的公司高层也被立案调查。 这样一家公司，通过资产注入能够改变业绩颓势吗？如果顺利完成资产注入，新的舜天船舶如何赢回投资者的信任？

上市后问题重重舜天船舶于2011年8月登陆深交所。在招股说明书中，舜天船舶称是江苏省属最大国有造船企业，主营支线船舶和非机动船舶的建造，产品全部外销。上市前，其称在持有支线集装箱船订单的国内企业中排名第二。

上市前的2008年到2010年，舜天船舶的营收从19.8亿增加到30.8亿，三年净利润分别是2.89亿、2.15亿和2.2 1亿，其负债率在80%及以下，连续三年下降。 上市之后，其盈利能力却连年下滑。从2011年到2014年，舜天船舶归属股东的净利润分别为1.85亿、0.81亿、1.24亿、-1.81亿。

这还是“粉饰”过的业绩。在去年对往年的财务数据进行追溯并更正后，舜天船舶的盈利2013年开始便大幅度下滑，调整后当年净利润为5900万，到2014年直接亏损17.71亿。今年4月28日公布的年报显示，舜天船舶去年亏损更是达到了50.4亿。

直到两年前舜天的问题才开始为外人所知。舜天船舶从2014年上半年开始连续发出一系列重大诉讼公告，这时中小股东们才发现，舜天和旗下子公司面临着一系列的法律纠纷。

这当中最受关注的是与合作伙伴明德重工的债务纠纷。舜天船舶和明德重工从2013年开始合作接单，前者靠国资背景获得贷款，后者靠技术优势拿订单，看上去这一合作模式天衣无缝。然而2014年开始，明德重工资金链出现严重困难，无法按期偿还债务，当年底法院受理了对其破产重整的申请。

这时外界才发现，与明德重工的合作，带给舜天的不只是订单，还有巨大的债务风险——一旦明德重工破产重整失败进入破产清算程序，舜天将无法按约向船东交船，最坏的结果是损失30亿元，舜天可能因此面临退市。