基金优等生策略曝光：低仓位+大调仓(附股)
专题：基金优等生策略曝光：低仓位+大调仓(附股)
一季度A股市场再次巨震，沪指累计跌幅达15.12%，并创出2638点新低，受股市拖累，一季度基金净值也普遍遭遇负增长，不过仍有335只基金实现净值增长，在股市低迷的情况下它们是如何保持好业绩？
基金一季报上周公布完毕，数据宝统计，公布业绩的1401只偏股基金(包括主动股票型基金及混合型基金中的非偏债基金，A、C类分开计算)中，一季度净值负增长的基金占比近八成，仅有335只基金实现净值正增长。
净值增长率最大的是易方达新益E，一季度净值增长率高达55.6%；兴业聚利 、兴业聚惠等一季度净值增长率也保持在10%以上。在A股快速下跌的情况下，这些基金净值逆市增长，其调仓动向值得关注。
数据宝统计，净值增长的偏股基金中，以一季度仓位计算，保持低仓位是这些基金的一大共同点，具体来看，仓位在10%以下的有155只，仓位在50%以上的仅有24只，前海金银珠宝A是一季度仓位最高的基金，一季度其持有股票市值1.35亿元，占基金净值的比例高达94.83%，前海一带一路A、易方达资源、富安达新兴等8只基金仓位均在九成以上。
从投资风格分析，净值增长基金绝大多数为灵活配置型基金，仅有圆信生活、工银新蓝筹等少数几只是普通股票型基金。
买基金进可攻退可守
| 基金代码 | 基金简称 | 近三月收益 | 手续费 | 操作 |
| 001903 | 光大保德信欣鑫混合A | 39.73% | 0.80% 0.60% | 购买 开户购买 |
| 162411 | 华宝标普石油指数 | 38.78% | 1.50% 0.60% | 购买 开户购买 |
| 002186 | 国联安鑫享灵活配置混 | 37.01% | 1.50% 0.15% | 购买 开户购买 |
| 378546 | 上投摩根全球天然资源 | 33.50% | 1.60% 0.16% | 购买 开户购买 |
| 164815 | 工银标普全球自然资源 | 29.29% | 1.50% 0.15% | 购买 开户购买 |
| 001939 | 光大保德信睿鑫混合A | 25.82% | 1.50% 0.15% | 购买 开户购买 |
| 163208 | 诺安油气能源 | 25.15% | 1.50% 0.15% | 购买 开户购买 |
| 110025 | 易方达资源行业混合 | 24.83% | 1.50% 0.15% | 购买 开户购买 |
数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2016-04-26
净值增长基金一季度尽管以轻仓为主，调仓换股仍比较明显。以单只基金进行统计，前十大重仓股中更换半数以上的有167只，兴业聚利、建信回报、中海进取等基金一季度前十大重仓股悉数被更换。易方达裕如 、易方达新收益A、泓德泓业等基金持股比较稳定，一季度前十大重仓股相比去年四季度仅更换了一只，比如易方达裕如，去年末持有的重仓股中仅有迅游科技被更换成通宇通讯，其它重仓股持股量均保持不变。
数据宝统计显示，一季度净值增长基金重仓股共有693只，其中，新增353只，占基金重仓股的比例超过半数，从这点看调仓手法凶猛；增持170只；减持142只；28只持股保持不变。按持股量占流通股比例统计，基金对迈克生物的控盘比例最高，一季度共有工银新财富 、国投新动力 、易方达裕如等13只基金重仓该股，合计持股量303万股，占流通股比例达8.09%；恒锋工具、通宇通讯、金雷风电、坚朗五金等股基金持有比例也超过5%。
重仓股中，通宇通讯最受绩优基金青睐，共有60只基金重仓该股，其次是坚朗五金，57只基金扎堆持有，白云电器、五粮液、平安银行等也被20只以上基金重仓。
作为专业的机构投资者，基金动向一直是市场风向标。尤其是业绩显著高于平均水平的绩优基金，其震荡市保持低仓位、大调仓的操作手法及重仓股票均有参考意义。