芯片产业：正在逐渐向自主可控迈进
【摘要】过去一周有两件重磅事件发生：一是艾派克在4月20日晚上公告联手太盟投资、君联资本，共同参与全资收购纽交所挂牌的全球著名打印机及软件公司利盟国际公司，交易金额预计约27亿美元。二是4月22日有关媒体报道，AMD与天津海光先进技术投资有限公
过去一周有两件重磅事件发生：一是艾派克（002180）在4月20日晚上公告联手太盟投资、君联资本，共同参与全资收购纽交所挂牌的全球著名打印机及软件公司利盟国际公司，交易金额预计约27亿美元。二是4月22日有关媒体报道，AMD与天津海光先进技术投资有限公司达成协议，设立合资公司AMD和英特尔视为核心资产的专有技术生产芯片。按照协议，AMD向合资公司提供x86芯片技术许可，合资公司将利用该技术开发只在中国销售的服务器芯片。
艾派克收购利盟以及国内企业获得X86授权都表明我国关键设备和芯片产业正在逐渐向自主可控迈进：1、利盟的主要产品包括激光打印机、打印耗材及部件、软件及服务，拥有高端的科技专利、成熟的产品线及前沿的服务品质，且在世界范围内享有良好声誉。本次收购后，对艾派克来说在打印领域的布局将更加完整，形成从整机设备到打印耗材与配件以及打印管理服务的完整打印产业链。从另一个角度看，由于打印机的联网、回收、甚至“后门”芯片等，都可能导致信息的泄露，打印机及耗材的国产化非常重要。从市场规模来看，打印机也是个规模庞大的产业，2014年中国激光打印机市场就达420亿元人民币。所以不论从经济效益还是从安全自主可控的角度看，打印机产业链的国产化意义非凡。2、而CPU是电子产品的核心大脑，所以依托政府集成电路政策与信息安全对国产“芯片”自主可控的要求，CPU 的国产化势在必行。在服务器CPU市场，据Mercury Research估计，多数企业数据中心使用的是x86芯片服务器，因此x86 架构的服务器CPU芯片至关重要。此次合作有望生产出符合国产化、安全自主可按的x86架构CPU。
在商业模式、资本、技术、生产工艺全方位落后的情况下，我国政府、军警、海关、金融、铁路、民航等关键信息基础设施的核心设备和芯片都由国外厂商提供。进口关键设备和芯片的普及无疑对我国信息安全构成了潜在威胁。只有实现了关键设备和芯片全自主可控，才可以从源头上消除安全隐患，改变在信息安全领域的被动局面，保障国家信息产业体系的安全。自主可控势在必行!我们对于关键设备和芯片国产化板块的投资建议是抓住板块中各环节具有稀缺整合价值的平台型公司。重点关注打印设备龙头艾派克、半导体设备板块的七星电子（002371）、集成电路测试环节的大港股份（002077）、半导体材料环节的上海新阳（300236）、南大光电（300346）等。
七星电子：七星电子是国内半导体设备龙头，去年依托大基金收购北方微电子，除了完善自身在刻蚀和淀积领域的布局，更证明其具有平台价值。因此，综合考虑到国家做大龙头的集成电路发展思路与国内集成电路行业市场格局，我们认为未来半导体设备领域的行业整合与海外并购有望依托七星电子为平台，七星电子的最强增长逻辑就在行业整合!
欧菲光（002456）：智能电动汽车潜在龙头，主业产能逐渐释放。根据公司今年第一季度季报预测，随着摄像头业务产品结构优化，新产品逐步量产以及指纹识别模组下游需求的持续旺盛，预计今年上半年净利润将达3.11-3.95亿元。正式进入新能源汽车领域。公司全面布局 ADAS产业链，有望成为新兴龙头。