科达股份高溢价并购疑团待解 二股东提前低价入股标的公司

专题：科达股份

科达股份高溢价并购疑团待解，二股东提前低价入股标的公司

继去年大手笔跨行业收购后，科达股份(600986.SH)于3月25日再次发布收购草案，拟以发行股份及支付现金方式购买4家公司100%股权，同时拟向不超过10名特定对象非公开发行股份募集不超过30亿元配套资金。

科达股份此次收购的4家公司包括：北京爱创天杰品牌管理顾问有限公司(以下简称“爱创天杰”)、北京亚海恒业会展有限公司(以下简称“亚海恒业”)、北京智阅网络科技有限公司(以下简称“智阅网络”)以及北京数字一百信息技术有限公司(以下简称“数字一百”)。

引人关注的是，此次收购标的存在诸多疑点。在草案发布之前，科达股份关联方禹航基金、引航基金便提前低价入股上述并购标的。目前，作为一致行动人，引航基金、启航基金、越航基金、黄峥嵘及何烽合计持有科达股份13.06%股权，为科达股份第二大股东，而且在此次收购草案中，禹航基金并没有参与对爱创天杰、亚海恒业、智阅网络等的业绩承诺。

而智阅网络的股东苟剑飞身份也颇为神秘，其不仅以低价获得了智阅网络的股权，而且还担任科达股份全资子公司的法人，在草案中，科达股份在对关联交易的介绍中却并没有提及苟剑飞。

《中国经营报》记者就上述问题向科达股份发送采访函，但截至截稿时，并未收到回复。

标的公司疑团

在科达股份的此次交易中，智阅网络的股东和关联交易尤其引发关注。2014年5月，自然人张耀东出资设立智阅网络，注册资本100万元。其中，张耀东出资100万元。

2014年7月，智阅网络、张耀东与易车科技签署《增资协议》，易车科技向智阅网络投资600万元。其中，17.65万元作为注册资本，582.35万元计入资本公积。

2015年4月30日，张耀东与苟剑飞签订《股权转让协议》，约定张耀东将其持有的智阅网络11.765万元出资额对应的股权以11.765万元的价格转让给苟剑飞。2015年11月12日，智阅网络召开股东会议，全体股东一致同意增加注册资本至130.7222万元，新增注册资本由投资者禹航基金以3500多万元认缴，其中13.0722万元计入注册资本，3487万元计入资本公积，此时，智阅网络的估值为3.5亿元，上述股权结构一直维持至今。