稀土价格全线反弹 6股有望爆发

受稀土商储影响，18日稀土主流品种价格出现不同程度上涨，氧化镨钕含税报价达到26万元/吨以上，氧化镝询盘大幅增加，多数商家持货观望不出，报价已经上调到120万元/吨。氧化铽报价也比较紧张，报价已升至230万元/吨。

中泰证券认为，稀土政策的持续加码推动了稀土价格大幅上涨，氧化镨钕价格从2009 年初的5.7 万元/吨上涨至2011年7月份的124.9 万元/吨，氧化镝在同期从45.5万元/吨上涨至1,379.3万元/吨。稀土价格的大幅上涨也使得非法产能快速滋生，特别是南方离子型稀土矿分布散，价值较高，是主要的非法产能来源。由于需求的不振，氧化镨钕截至2013年底回落至31.25万元/吨，氧化镝回落至180.5万元/吨，但与2009年初的价格相比，稀土矿产品仍存在较大的利润空间。从地方和中央、企业和政府之间利益关系出发，要彻底遏制稀土的非法开采，任务仍十分艰巨。

预计稀土矿生产控制及冶炼产品指令性生产计划将基本保持稳定。南方“黑产业链”短期内难以彻底遏制，但中国政府打击力度的加大及政策逐步落实，将使非法产能下降、中重稀土的供给增长放缓。预计中国轻稀土供给也基本保持平稳，产能压力大多来自海外轻稀土矿产能的释放。

随着中国新兴产业发展，稀土在新材料领域的消费比例从2002年的27.3%提升至2011年的66.2%，而传统领域冶金机械(2011年占稀土消费的12.2%)、石油化工(9.0%)、玻璃/陶瓷(8.4%)和农业/轻工/纺织(4.2%)均呈下降趋势。中国经济改革将使稀土在传统领域中的应用减少，稀土新材料受政策支持前景仍然乐观。

预计未来3-5 年内，中国稀土行业将会迎来业内较大规模的行业洗牌和并购。在国家政策的一贯支持和引导下，未来3-5 年中国稀土行业会逐步形成以包钢集团、中国五矿、中铝公司、广东稀土、赣州稀土、厦门钨业（600549）6大稀土集团共同垄断中国稀土供给、初级产品冶炼和加工，并以此为基础逐步向下游产品附加值较高的稀土新材料领域延伸。

3月底由稀土企业集团自发开展的稀土商业储备正式启动，后续国储也有望跟进。

广发证券（000776）认为，稀土和钨是中国产量占比全球最高(分别为85%、82%)的品种，因此也是供给侧改革最受益的行业。两个行业都存在私采比重较大的特征，供给侧改革或将重点打击私采超采部分，进而影响到金属价格，造成稀土、钨价格的逐步回暖。稀土行业建议重点关注广晟有色（600259）、厦门钨业、盛和资源（600392）、五矿稀土、有研新材（600206）及北方稀土（600111）。