汇源果汁去年亏损2.29亿元 主营业务盈利能力下降
汇源果汁去年亏损2.29亿元，改革何去何从？
国内果汁行业老大汇源果汁(01886.HK)非但没有迎来业绩转机，反而陷入下滑泥沼。3月29日晚，汇源果汁集团发布2015年度业绩报告，根据这份最新的财报，汇源果汁去年录得2.29亿元的亏损，相比2014年1.27亿元的亏损多了近1亿元，亏损幅度扩大。
为何汇源会深陷业绩空洞呢？一直以来，来自业界对汇源的家族化管理弊端、长期靠补贴盈利、连续出售旗下公司争议纷扰，面对日益竞争激烈的饮料行业，靠政府补贴维持的汇源未来又该如何突破？
亏损放大
《中国经营报》记者注意到，2014年是汇源首次交出亏损成绩单，2014年汇源业绩亏损1.27亿元。政府补贴收入从2013年的2.25亿元大幅减少到2014年的6263.3万元，直接导致汇源果汁2014年业绩由盈转亏。
翻阅汇源果汁历年的财报会发现，政府补贴占了利润的大头：2011年政府补贴为2.01亿元，占净利润总额的64%；而2012年和2013年政府补贴的额度更是远远超过净利润总额，也就是说，如果没有政府补贴，该公司2012年和2013年的净利润将分别亏损2.26亿元和1.09亿元。
2013年，汇源果汁的年报虽然显示业绩净利2.29亿元，但扣除出售成都和上海工厂的收益4.26亿元和政府补贴2.25亿元，汇源实际业绩仍为亏损。
依靠政府补贴和企业出售的收益，汇源在2012年和2013年成功躲过了亏损。但是这种状况没有维持下去，尽管2015年汇源获得的政府补贴加大到1.15亿元，汇源仍未避免出现亏损。
成绩单不“好看”，于是出售不良资产以平衡财务报表。去年6月18日，汇源果汁宣布，向北京方正富邦创融资产管理有限公司出售旗下北京汇源、江西汇源、吉林汇源、锦州汇源、山东汇源9家分公司，总价为18.12亿元。对此动作，也有分析称，汇源果汁目前在全国有40多家工厂，产能大于销售，很多工厂开工不足。
实际上，这并非汇源首次出售旗下公司，汇源历年的公告显示，2013年至2014年期间，汇源先后出售过3家子公司。