周一展望：重点布局十大板块优质股
物流自动化行业点评：国务院推进“互联网+流通”，物流自动化有望加速发展
类别：行业研究机构：东吴证券（601555）股份有限公司研究员：陈显帆日期：2016-04-08
我国“互联网+流通”基础设施落后，其中物流自动化改造市场千亿级。2015年我国社会物流总额预计达220万亿元，社会物流总费用/GDP约16%，高于全球10%左右的水平，物流效率低改造空间大。在2015年1-11月9.3万亿的物流总费用中，运输、保管、管理费用分别为4.7万亿、3.3万亿、1.3万亿，每个环节均有“互联网+”巨大的改造空间，如物联网运输、自动化立库管理等，10万亿级庞大的物流总费用中，我们花1%+进行“互联网+”中的物流自动化改造，则市场千亿可期。
“互联网+流通”将加速快递行业完善此前的信息化短板，快递物流自动化改造有望迎来拐点。快递行业此前物流自动化率远低电商原因主要有2：一是信息化建设差导致较难进行智能分拣、智能仓储等;二是行业盈利能力不高、缺钱，自动化改造意愿弱。目前国务院“互联网+流通”部署有望加速快递完善信息化建设，同时近期快递巨头申通、顺丰、圆通等掀起行业上市潮、资金问题将得到解决，行业自动化改造拐点将至。
“互联网+流通”将倒逼支撑信息化的普及率较低的智能分拣、自动化立库等智能物流装备投资。我们预计2015年自动分拣机规模50亿元、快递行业参透率较低潜在需求大，随着行业爆发未来有望以40%+增长;目前我国立库面积仅2.3亿平方米(占营业性通用仓库面积25%)，除在烟草、医药、汽车等领域有较好普及率(40%左右)外，全国整体普及率仅为20%，远低于国外发达国家80%的普及率，“互联网+”背景下，电商&智能工厂建设将拉动立库未来几年实现30%+的高速增长。
常务会议上提到要突破冷链运输滞后等“硬瓶颈”，农产品冷链、冷库有望进入爆发拐点。我国农副产品产量居世界之首，但农品冷链建设较为落后，冷链流通率、冷藏运输率、产品腐损率等相关指标均与国外有较大的差距，核心储存环节冷库的人均拥有量远于发达国家(我国人均0.12百万立方米、美国0.44、印度0.33等)。《意见》提到“支持农产品流通企业建设具有储存、分拣、加工、包装、配送、追溯等功能的低温加工配送中心”，我们判断前期发展水平较低的冷库将逐步爆发;
我们看好2类物流自动化提供商：看好物流自动化规划能力较强的集成商天奇股份（002009）、永利股份（300230）、德马科技、今天国际，看好核心物流装备提供商华中数控（300161）、诺力股份（603611）、机器人（300024）、大冷股份（000530）。
催化剂：快递融资潮加速、、物流自动化行业新技术出现
风险提示：下游低于预期、物流自动化改造意愿低于预期
节能环保产业3月信息跟踪：估值水平趋于合理，关注高景气细分领域