三大PMI反弹幅度超市场预期 经济短期改善迹象明显

专题：PMI

4月1日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了3月份中国制造业和非制造业采购经理指数(PMI)。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，从数据来看，3月份中国制造业PMI升至扩张区间，非制造业PMI明显回升。

具体数据显示，3月份，制造业PMI为50.2%，比上月回升1.2个百分点，自去年8月份以来首次回到荣枯线以上，一些积极变化开始显现。非制造业PMI为53.8%，比上月上升1.1个百分点，为近两年来的较大升幅，略高于去年同期水平。此外，3月份财新制造业PMI为49.7%，比市场预期高1.4个百分点，比2月份高1.7个百分点。

分企业规模看，大型企业PMI为51.5%，比上月上升1.6个百分点，是本月PMI重回扩张区间的主要支撑；中型企业PMI为49.1%，比上月回升0.1个百分点，继续位于临界点以下；小型企业PMI为48.1%，比上月回升3.7个百分点，仍位于收缩区间。

“从数据来看，春节过后企业集中开工，受供给侧结构性改革影响，制造业生产和市场有所回暖，制造业进出口市场需求有所回升，重回扩张状态。同时，国际大宗商品价格震荡回升，部分流通领域重要生产资料价格持续反弹，企业采购活动趋于活跃。结构调整积极推进，制造业继续向中高端迈进。此外，固定资产投资回升，房地产市场回暖，对生产和消费均带来一定的促进作用。” 赵庆河表示。

民生证券研究员朱振鑫在接受《证券日报》记者采访时表示，生产需求采购指数大幅回升，显示春节后企业复工，经济短期企稳反弹，预计二季度将成为全年经济最好的窗口期。一季度信贷社融高增长与到位资金相背离，二季度项目开工后高社融将逐步进入项目，转化成到位资金。同时，新开工计划投资额大幅增长41%，创2009年以来新高。在钱和项目的支撑下，二季度可能成为前期政策的释放期，经济有望环比改善。经济企稳叠加通胀预期升温，货币政策将继续以对冲为主，大动作仍需等待。

国泰君安证券首席宏观分析师任泽平在接受《证券日报》记者采访时表示，3月份制造业PMI、非制造业PMI和财新PMI均有所反弹，幅度超市场预期。供给、需求和价格等分项都有较大幅度回升，经济短期改善迹象明显，未现滞涨。

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