美联储加息预期举棋不定 鹰鸽之争让大宗商品徘徊
近段时间美联储的鹰鸽之争几近白热化，美联储主席耶伦在3月议息会议及日前在纽约经济俱乐部的讲话都是超预期的鸽派论调，然而很多美联储高官的反应却是一副鹰派作风，美联储老牌鹰派布拉德认为，加息或近在咫尺。不过，此时的市场投资者却迷惑了，面对鹰鸽两派的声明，到底哪方占有优势？
相比较去年12月，美联储开启加息步伐时踌躇满志，暗示今年可能将加息四次。步入2016年后，国际形势变幻莫测，美国经济表现喜忧参半，市场对美联储加息的预期一再淡化。业内人士认为，拥有储备货币美元的美联储，如果在政策判断上举棋不定的话，有可能让正逐步走向平稳的市场再次掀起波澜。
美联储鹰鸽之争
近期，随着美联储今年的加息预期“阴晴”不定，美元汇率也是一波三折。3月中旬的货币政策例会上，美联储决定维持联邦基金利率不变，鸽派会议声明令美元指数在两日内跌近2%，跌破95关口。随后，包括亚特兰大联储主席洛克哈特等在内的5位联储高官接连放出鹰派言论，支持美联储在短期内加息。
在此影响之下，美元对各主要非美货币连续走高，美元指数也反弹至96以上。不过，耶伦的一句“更趋谨慎”令5位美联储高官的鹰派影响化成泡影，美元指数迅速跌落至95关口以下。截至3月31日20时，美元指数报94.5，回吐一周来大部分涨幅。
高盛在报告中表示，如果美联储坚持自己的目标不变，为了防止经济过热，就必须用更激进的加息节奏。
不过，从另一个角度来看，美联储这次也许会故意“玩过界”。Berenberg Capital Markets美亚首席经济学家Mickey Levy在自己的博客中写道，美联储很快就不能再坚持说自己是“依数据做决定”的了，最近的数据显示美联储已经有效完成了自己的“双重义务”(通胀和就业)的同时，仍在延续极度宽松的货币政策。
美国公布2月PCE核心物价指数月率为上升0.1%，略差于预期的上升0.2%，年率为上升1.7%，同样略差于预期的上升1.8%。对此，黄金钱包首席研究员肖磊表示，美国的核心通胀有所上涨，但耶伦认为核心通胀的上涨还要看未来的具体走向。
肖磊认为，此前美联储诸多官员支持加息，实际上主要考虑的还是美国就业市场持续改善，以及核心通胀有所走高。目前看美联储主要的考虑已经扩展到大宗商品和外围经济走向，实际上有故意释放宽松预期，压低美元汇率的嫌疑。如果美元持续走强，对美国经济复苏也是有一定影响的，美联储只是不会明确针对美元汇率来发表相关言论，但不加息实际上有压低美元汇率的意图。
另外，从此次耶伦鸽派声明中可以看出，美联储4月加息的概率基本已经可以排除。对此，中大期货首席宏观策略分析师朱润宇表示，从目前市场预期看对9月的押注更多，我们则认为6月存在加息的可能性，因为美国经济近期扩张的步伐又开始加快。如果3月的ISM制造业PMI和非农就业能够维持稳健扩张，那么会大大加大6月加息的可能。