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范冰冰壳公司估值“仙人跳” 警惕流动性风险

【摘要】3月29日,唐德影视(300426)对于前一交易日的停牌做出解释,称公司正在筹划以现金方式收购无锡爱美神影视文化有限公司(以下简称“爱美神影视”)51%股份的事宜,初步确定该收购事项达到重大资产重组标准。(华夏时报)

专题:唐德影视

3月29日,唐德影视(300426)对于前一交易日的停牌做出解释,称公司正在筹划以现金方式收购无锡爱美神影视文化有限公司(以下简称“爱美神影视”)51%股份的事宜,初步确定该收购事项达到重大资产重组标准。

仅仅收购51%的股份就达到了重大资产重组的标准,说明爱美神影视在资产、收入和利润水平上足以看齐甚至超过了唐德影视,而原本是唐德影视旗下艺人的范冰冰成立的这家爱美神影业,注册资本仅300万元。

这也再一次让外界想起去年华谊兄弟(300027)收购的刚刚成立一天的东阳浩瀚,是由华谊兄弟旗下的6名艺人出资1000万元注册的公司,估值超过10亿元。

当明星一部戏的片酬报价过亿,占到制作成本的接近半数时,明星资本化在当下影视行业愈演愈烈,原本应该由影视公司作为成本支出的片酬,现如今一转身成为影视公司的营业收入了;而对于那些被收购方,原本应该是片酬收入的现金,现如今只得到了股权,这种财务上的错乱所导致的资金“空对空”风险不容忽视。

明星片酬破亿

对于唐德影视,外界印象深刻的是去年2月份公司上市仪式上,作为股东的范冰冰和赵薇前来捧场,一时间引发深交所上市大厅的众人围观。

截至去年三季度末,范冰冰持有129万股,位列唐德影视的前十大股东,而范冰冰更重要的一个身份则是唐德影视的签约艺人,这一合约的有效期截止到2015年3月份。

就在唐德影视上市的同时,一方面是范冰冰与唐德影视的合约即将到期,另一方面则是范冰冰主演的连续剧《武媚娘传奇》成为唐德影视去年的业绩支撑,得益于该剧在各大卫视的首轮和二、三轮播映,公司去年主营收入和主营利润分别实现了31.8%和25.9%的增长。

2014年初,唐德影视当时将《武媚娘传奇》一剧卖给湖南卫视的首播权每集为250万元,按照当时精品剧每集100万元至300万元的价格,已经接近上限。

然而在随后的两年时间,受到网络视频付费市场高速增长的带动,国内影视剧的网络播放权售价一路上扬。

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