大盘遇阻回落创业板大跌近3% 题材股权重股齐熄火

【摘要】沪指下跌1.42%，创业板大跌近3%；市场热点匮乏，题材股熄火。

早盘沪指表现弱势，大盘低开低走，截至发稿，沪指跌逾1%，创业板跌近3%。外汇局概念股盘中走强，龙头中信重工继续涨停。暴风科技开板，巨量资金入场抄底。

中航证券认为，当前市场呈现强势震荡的行情。而打破平衡的动力则必须来源于主流板块。短期来看，沪指3130点、创业板2300点附近有一定的阻力。国泰君安分析师认为，总体来看四月份震荡上扬是主基调，但是上涨比较慢，很难再现去年杠杆牛市的连续逼空形态，更多的是上下来回折腾呈猴性，操作不好把握，难度较大，稍不注意或坐电梯，或被庄家震仓出局，投资者需要选择基本面业绩不错受惠政策扶持的个股。天信投资也表示，目前沪指在3000点的表现很关键，因为往上有诸多压力，套牢盘抛售压力渐显。操作上，还是要坚决强调远离高市盈率高炒作的题材股，机会还是在那些被错杀的优质低估值个股上。对于创业板，还是要适当地对涨幅过高的个股进行适当的减仓操作。

国信证券认为，国家外汇投资以海外市场主权债券为主，偏债的投资方式面临较大保值、增值压力。近年来外汇储备经营方式也在改变，包括入股丝路基金(梧桐树投资首期出资65亿美元)，开展外汇储备委托贷款等。本次通过旗下全资子公司梧桐树投资平台(注册资本为1亿元)成为A股上市银行股东尚属首次(与三季度相比证金减持减持中行0.37%、减持工行0.43%、减持交行1%，减持浦发0.21%)。外管局此举带有强烈暗示，有望为A股引入巨量长线资金(截止2016年2月中国外汇储备3.2万亿美元)，以其长期稳健的投资风格来看，市净率较低的金融股最受青睐。关注银行真实资产质量边际改善以及投贷联动试点带来的盈利空间打开，推荐：1)受益房地产去库存的民生、兴业、北京；2)不良资产处置能力突出的招行(商业银行资产证券化领头羊)；3)启动投贷联动试点，关注小微业务较好的宁波银行。

广州万隆称，尽管周四大盘没能延续周三涨势，但沪指仍创下了自去年股灾以来最大月涨幅。这不仅有利于修复1月暴跌和2月杀跌的市场人气，更是有利于4月份行情的展开，投资者在当前阶段不应再患得患失，而须把握住市场结构性行情。在市场量能未放大、龙头高送转板块出现分化下，对那些问题股我们须敬而远之，同时在结构性行情仍火爆中，对业绩优秀、有想象空间与高成长类个股，则可在众人犹豫中逢低大胆布局，如下面四大类个股：1、贵州茅台年报分化达61元，股价接近新高，这有望引发股息率高达4%的个股逆势走强；2、深港通开通有望加速，深市绩优股将率先受资金关注；3、艾滋病治疗获重大突破，基因编辑是今年以来下跌幅度最大的板块之一，预计后续反弹会有良好表现；4、年报业绩或一季报业绩大增的高成长性个股，如宝德股份本周暴走。

广发证券指出，耶伦的讲话较大程度上缓解了市场对资金外流以及汇率的担忧。制约A股风险偏好权重较大的“警报”阶段性解除，股市自然就上涨了。但当前市场环境下，情绪变化很容易引发一致性动作，而多空双方在狭小空间内互相牵制，多方具备政策呵护以及汇率担忧的阶段性缓解，而空方也有通胀预期和增量资金入场意愿低的后手，因此双方都不敢轻易跨过“雷池”。从市场特征看，虽然周三迎来普涨，但两市成交量刚过6000亿元，而这样的量能无法承载过高的期望，预计未来依旧维持震荡市。

申万宏源表示，2015年5178点以来的调整趋势尚未结束，主要原因一方面是国内货币政策宽松余地下降，资金驱动型行情短期难以启动；另一方面，经济增速放缓的同时，上市公司盈利增速亦在下降，业绩驱动型行情也难以出现。因此，股价回归基本面仍是大趋势，考虑到目前市场的中位数市盈率仍在相对高位，因此未来仍有一定的回归空间。

渤海证券认为，由于目前的企业盈利增长更多依赖成本下行，所以全年的业绩增长并不乐观，对股价的抬升作用也不明显。而估值层面，虽然主板整体法估值下看似较低，但如果考虑更合理的中位数估值方法，则高估依然明显，未来仍有进一步估值下修空间。创业板则无论以何种方法来看，都难言便宜。因而，在业绩难有亮点，估值压力较大的情况下，指数向下的压力并未全面缓解。只不过在指数趋势下行过程当中，伴随阶段性的流动性缓解、风险偏好回升、政策加码抑或是成交量的极度萎缩，市场都可能有阶段性的反弹行情，但在估值更为合理和经济出现改观前，对于反转的机会不应报以奢望。