万达集团考虑将万达商业私有化：回归A股符合股东利益

【摘要】刚刚(3月30日晚间)，万达商业H股发布公告，要约收购价格将不低于48港元。这个价格正好是万达商业H股上市发行价，比收盘现价38.8港元高出近24%，对于所有流通股东来说，相当划算。(新京报)

专题：万达商业

刚刚(3月30日晚间)，万达商业H股发布公告，要约收购价格将不低于48港元。这个价格正好是万达商业H股上市发行价，比收盘现价38.8港元高出近24%，对于所有流通股东来说，相当划算。

这一公告可谓是意料之外，情理之中。

说是意料之外，是因为此前没有任何风声传出。尽管万达商业遭到低估已为市场所公认，但并无私有化相关的消息传出。从这一点看，公司保密工作做的相当好。

一大批中概股的私有化传言在市场上飘荡数月，才见落地。在此期间，相关个股往往经历各种炒作，许多进出的投资者难免内幕交易之嫌。而万达商业在公告发布前的股价走势，无论涨跌还是成交量均无异常。

说是情理之中，是因为万达商业H股的股价极为低迷。3月30日收盘价格38.8港元，折合市盈率仅4.62倍，估值之低令人发指。

不唯如此，从新近公布的万达商业2015年报来看，2015年业绩无论是财务数据，还是其内涵价值，都相当不错。公司收入、利润稳步增长，经营现金流大幅提高，尤其值得一提的是，租金收入增幅达30%，“轻资产”转型成效明显。

也正因此，国际大行对万达商业的估值，一直给予较高评级。在机构投资者看来，万达商业的市值至少在3000亿元，远高于目前的1700亿港元。

当然，H股整体低迷，低估并非万达商业一家，很多好公司的股价都没有好的表现。其背后原因较为复杂，一言难尽，恐也非短期所能改观。在这种背景下，万达商业从H股退市，回归A股，不失为明智之举。

事实上，万达商业2015年已经开始启动回归A股，并于11月13日发布A股招股说明书。回归A股，本是计划之内，也是大势所趋。中央政府通过资本市场助力经济转型的决心，有目共睹。A股市场的发展前景，并不悲观。

从万达商业的股权结构来看，回归A股也是符合股东利益之举。