创业板狂飙突进：十大私募告诉你明天这样搞

【摘要】上海博道投资投资经理张建胜：今天创业板大涨，重回2000点，最主要原因是市场短期风险偏好的提升。风险偏好受到两方面影响，一是和货币政策相关的流动性，二是和改革创新有关的风险溢价，短期这两个要素都存在过度悲观预期的修复。(中国基金报)

专题：创业板狂飙突进：十大私募告诉你明天这样搞

上海博道投资投资经理张建胜：今天创业板大涨，重回2000点，最主要原因是市场短期风险偏好的提升。风险偏好受到两方面影响，一是和货币政策相关的流动性，二是和改革创新有关的风险溢价，短期这两个要素都存在过度悲观预期的修复。

美联储加息延后是催化剂，货币政策可以腾挪的空间变大；另外做绝对收益的私募、中大户，仓位不是很高，存在一定程度加仓的余地。此外，注册制、战略新兴板暂缓，短期对个人投资者的投资情绪也有很好的缓和作用。

目前创业板的估值，内部分化很大。有10%~20%的个股，估值在30倍左右，行业景气度高、成长性好，目前已经处于估值合理的区间，从中线角度看已可以逐步布局，而有些纯概念炒作的则要回避。还有些小市值公司，通过转型并购，可以实现非线性的发展，这些公司也有价值，但是比较难以把握。

短期来看，创业板的反弹，从风险偏好的角度来说，能持续一段时间。未来我们认为，创业板会在分化中消化高估值，部分高成长公司通过内生成长消化，部分小市值公司通过并购转型非线性成长消化估值，还有一批公司则只能通过股价下跌来消化高估值。

近期随着市场反弹，近期更看好以传媒为代表的TMT与医药板块，这两个行业景气度还比较高。但现在市场波动性还较大，真正足够便宜的股票数量也还不够多，因此在控制净值回撤的要求下，操作仍以稳健为主。

名禹资产董事长王益聪：今天盘面上涨的直接导火线是美联储宣布不加息，近期压抑A股的不确定因素消除，驱动了整个市场的风险偏好向好。另外，美联储不加息的声明里有些内容超出预期，总体来看相对鸽派，未来通胀不必担心，下次加息最快也要到四月底，这个时间段里就获得了一定的喘息机会。

近期A股成交非常低迷，成交清淡，前面有几个利好如注册制推迟，十三五规划删除战略新兴板等，照理会对创业板有所刺激，但都没在盘面上怎么反映出来。现在外围压力释放，利好累计到一定程度也会反映出来。另外，两会结束维稳因素消除，市场也没有跌下来，也促使人气被调动起来。但是人气修复不会那么容易，一蹴而就。总体来看今天还是阶段性反弹，后市上涨空间如何还需进一步观察，但值得适当参与。

世诚投资总经理陈家琳：以创业板为代表的成长股今天大幅反弹，且反弹幅度远超大盘价值周期股。我们世诚投资认为这样的表现有一定的合理性，因为前期成长股已回调较多且落后价值股，不少个股已回落至合理区间。今天的反弹有一定的持续性，但真正的反转还需要更多因素的积累，包括基本面的持续改善等。所以在参与反弹行情时仍要保持一份相对谨慎，不追高，且参与的品质最好用业绩和估值的支撑。

银叶投资权益投资总监伍忠东：受益于战略新兴板或搁置、创业板纳入深港通等消息影响，今天中小创带领三大股指大幅反弹，创业板放量大涨5.55%，近100家股票涨停。目前，中国的改革进入深水区，经济转型压力凸显，结构调整、产业升级依旧是十三五规划的主题。供给侧改革需要与大众创业、万众创新并行，才能充分发挥新经济的活力。创新是引领发展的第一动力，因此以新兴产业为主体的中小创又有了新的表现机会。

近期更加看好新能源汽车、虚拟现实、互联网+等新兴产业所隐藏的机遇。从技术上看，上证指数今天站稳多根重要均线，反弹有进一步发展的趋势，我们对后市继续维持谨慎乐观。