攻守兼备 白酒板块迎来布局良机

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周末证监会主席在回答香港记者提问时称，今年深港通 “肯定通”。有机构认为深港通可能会在二季度推出并经过3个月左右的技术测试后正式上线。深市较为稀缺行业的龙头标的值得密切关注，这其中白酒板块可作为关注重点。

另外，2016年出于稳增长考虑，基建投资增速有望继续保持较快增长，基建拉动白酒法人被动消费也将上升。加之，2月CPI同比上涨2.3%，大幅跳升，通胀预期抬头，后期可继续关注连续降准降息之后，通胀会否持续回升。参考2005-2012年的通胀周期发现，因定价能力高，加上出于抗通胀考虑，渠道可能增加囤货等因素拉动，白酒板块当时迎来了难得的景气周期。

从基本面来看，白酒整体估值不贵、业绩稳健，防御性突出。春节期间白酒销售稳健，估计增5-10%。多个名酒主力品种价格上升，行业回归价格与品牌互相强化的模式，同时经销商信心增强，渠道有望出现扩张。业内预计2016年行业将维持5-10%的增长，上市公司市占率将恢复上升态势。短期而言，第94届全国糖酒商品交易会将于3月24日-26日举行，将成为事件性催化。

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古井贡酒:意向收购天龙黄鹤楼,外延扩张烽烟再起

古井发布公告, 意向收购武汉天龙黄鹤楼酒业股权:古井贡酒（000596）根据发展战略需要,近期与武汉天龙黄鹤楼酒业有限公司进行了接洽, 就收购黄鹤楼酒业股权事项达成初步意向,公司拟近期与黄鹤楼酒业开展尽职调查和审计评估等工作.

天龙黄鹤楼酒业的股权结构和股东:天龙黄鹤楼酒业是武汉天龙投资有限公司的全资子公司.武汉天龙投资有限公司成立于2002年9月, 注册资本1亿元,总资产6亿,净资产3.8亿,是一家以现代农业和农产品深加工业,建筑基础设施,开发节能环保型住宅项目为主要投资领域的现代化民营企业集团.天龙投资以2.4亿元的价格收购原国有黄鹤楼酒厂,建立武汉天龙黄鹤楼酒业有限公司.

天龙黄鹤楼酒业的规模:黄鹤楼酒业目前拥有武汉,咸宁和随州三地基地,员工2000余人,百年以上窖池1000余口.原酒库存过万吨,现代化包装加工能力达到300万件.根据糖酒快讯的报道,黄鹤楼酒业2013年收入规模突破10亿,同比上升29%.

我们估计黄鹤楼酒业2015年的收入规模在5~8亿元.

产品及定价:黄鹤楼是中国"十七大名酒"之一, 主打清香型白酒.产品包括黄鹤楼再上层楼,天成坊酒1898,五福临门酒和盛世黄鹤楼等.主打产品的价格区间在100~200元的范围.