供给侧改革预期撬动A股 掘金四大行业
2015年11月以来，“供给侧改革”成为高层讲话中的高频词。而自从去年底召开的中央经济工作会议，强调要着力推进供给侧结构性改革，推动经济持续健康发展以来，资本市场上也似乎刮起了一阵“供给侧改革主题风”。1月6日上演的“煤飞色舞”行情就是很好的例证。一时间供给侧改革迅速成为投资者讨论的核心话题，那究竟什么是供给侧改革呢？供给侧改革又会带来哪些投资机会呢？
什么是供给侧改革？
究竟什么是供给侧改革？海通证券（600837）宏观分析师姜超、顾潇啸在研报中表示，“供给侧”与“需求侧”相对应。需求侧有投资、消费、出口三驾马车，三驾马车决定短期经济增长率。而供给侧则有劳动力、土地、资本、创新四大要素，四大要素在充分配置条件下所实现的增长率即中长期潜在经济增长率。而结构性改革旨在调整经济结构，使要素实现最优配置，提升经济增长的质量和数量。
11月以来，“供给侧改革”成为高层讲话中的高频词。2015年底召开的中央经济工作会议，对“十三五”开局之年的经济工作进行了全面部署，强调要着力推进供给侧结构性改革，推动经济持续健康发展。
在不久前发布的中央经济会议公报中，“供给侧结构性改革”跃然纸上，其包含了积极稳妥化解产能过剩、帮助企业降低成本、化解房地产库存、扩大有效供给、防范化解金融风险五大任务。
供给侧改革对于A股市场有啥影响？
民生证券：明年看好供给侧改革政策红利
民生证券首席经济学家邱晓华表示，从宏观的角度而言，因供给侧改革所带来四大红利将在我国逐步释放，即人口质量提升、全面改革、扩大开放、万众创新的红利。而在微观层面，“2016年最应该关注的是并购重组”。邱晓华表示，并购重组将成为未来供给侧改革红利释放的主战场，存量资产的并购重组既是经济发展关键领域，也是资本市场发展的主要课题。与此同时，创新、对外开放、国防发展、绿色产业领域的红利也在集聚，值得资本市场密切关注。
朱振鑫：股债资产将继续受追捧
民生证券研究院宏观经济组组长朱振鑫表示，中国供给侧改革的核心不是改革，是改善。未来不会有大规模的政策刺激，不会有激进的破产清算，也不会有恶性的资本外逃。对市场来说，最可能的场景依然是：无风险利率继续下行，“钱”越来越多，股债作为流动性最好的资产继续接受资金的追捧。很多人会担心这样的市场繁荣没有基本面，但也许没有基本面就是未来市场最大的基本面。