政府工作报告释放积极信号关注补涨蓝筹股

第十二届全国人民代表大会第四次会议于3月5日上午9点在人民大会堂开幕，听取国务院总理李克强作政府工作报告，审查计划报告和预算报告。

今年的政府工作报告对资本市场所做的表述有：推进股票、债券市场改革和法治化建设，促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资比重，适时启动深港通。严厉打击金融诈骗、非法集资和证券期货领域的违法犯罪活动，坚决守住不发生系统性区域性风险的底线。

值得关注的是，今年新股发行注册制没有进入政府工作报告。在去年的政府工作报告中，对于金融市场改革方面的意见为，加强多层次资本市场体系建设，实施股票发行注册制改革，发展服务中小企业的区域性股权市场，推进信贷资产证券化，扩大企业债券发行规模，发展金融衍生品市场。适时启动深港通试点。

国海证券（000750）发布的研究报告称，两会政府报告释放出积极的信号。去年政府工作报告中明确提出过的“实施股票发行注册制改革”，并没有出现在今年政府工作报告中。随后公布的“十三五”规划纲要草案提出，“创造条件实施股票发行注册制”，对股市短期利好。由于政策执行过程是变化的，去年两会是在牛市中，所以将注册制改革写入工作报告，之后随着股灾的出现，实际执行力度是低于政府工作报告的，今年由于两会是在熊市中召开，故淡化了注册制。两会中关于宏观层面的描述非常的多，整体没有超出市场预期的地方，2016年M2目标是13%，高于去年12%的目标，GDP增速目标设定为6.5%-7%的区间，均符合预期。2016年的财政赤字率目标比去年有所提高，2015年的目标是2.3%，实际完成值为3.5%，符合预期。

关注补涨的蓝筹股

国海证券指出，由于投资者本身风险偏好的下降和周期品机会频出，市场风格偏好依然在蓝筹。前期推荐的周期品依然可以继续持有：煤炭有色钢铁(供给侧改革+低库存+预期需求企稳，精选有矿的上游标的)、化工(部分产能关停，产品涨价，如维生素、印染、pta、纯碱)、养殖股(库存低位+养殖利润好)。同时建议关注涨幅较小、受益于经济企稳的板块，建议重点关注航运(大宗反弹可能带动运输需求)、汽车、家电。