做市“砸盘”曝国泰君安内控重大缺陷

【摘要】2月17日，春节后开工第二天，国泰君安便收到上海证监局的一个“大礼包”。因制造2015年12月31日的“砸盘血案”，国泰君安被限制新增做市业务三个月，责令其在规定时间内每3个月对做市业务部门开展一次内部合规检查，并对场外市场部做市部门负责人王仕宏做出处分。(中国经营报)

专题：国泰君安

2月17日，春节后开工第二天，国泰君安便收到上海证监局的一个“大礼包”。

因制造2015年12月31日的“砸盘血案”，国泰君安被限制新增做市业务三个月，责令其在规定时间内每3个月对做市业务部门开展一次内部合规检查，并对场外市场部做市部门负责人王仕宏做出处分。

上海证监局在下达的《行政监管措施事先告知书》中这样写道：“经查，你单位场外市场部做市业务部门的绩效考核体系、内部管理与控制方面等存在重大缺陷，导致2015年12月31日你单位做市股票发生一系列报价异常事件，造成恶劣的市场影响。以上事实有交易记录、询问笔录、手机取证记录等证据证明。”

“作为做市大户，对新三板做市制度不仅不呵护，反而为了一己私利去破坏，有违道德。”德恒上海律师事务所业务合伙人高慧充分肯定了证监会和股转系统的处罚实属应当，认为国泰君安砸盘行为违规，涉嫌操纵市场，扰乱了秩序。

一己私利砸盘

一位接近监管层的人士告诉笔者，国泰君安此番被监管层处以重罚，是因“在短期之内构成股票价格大幅波动，扰乱正常市场秩序，违反做市商监管规则所至”。

根据全国股转系统公布的信息，国泰君安做市业务部于2015年12月31日14:50，为执行“卖出做市股票、减少做市业务当年浮盈”的交易策略，对圆融科技、凌志软件、福昕软件等16只股票以明显低于最近成交价的价格进行了主动卖出申报，造成上述股票尾盘价格大幅波动。其中，圆融科技、凌志软件等13只股票当日收盘价跌幅超过10%，跌幅最大的达19.93%。

“为什么砸盘呢？其实就是国泰君安场外市场部的高管，觉得2015年太挣钱了，远超考核指标啊，不如把一部分业绩留到2016年兑现。”高慧分析，“如果起点过高，2016年有可能完不成业绩增长任务，年终奖就会出问题，所以不如做低2015年业绩，反正也不影响2015年年终奖。”

国泰君安公告显示，2015年，公司新三板做市业务对公司营业收入的贡献度为0.8%(母公司口径，未经审计)。根据国泰君安1月27日公布的2015年业绩快报数据，合并口径报表营业收入376.3亿元，据此推算2015年做市业务营收约3.01亿元。

“从自身商业利益的角度，国泰君安总体不亏。因为他们做市拿的股权价格低，只有(成交价格的)5折~8折。”高慧猜测，其他券商可能也有类似操作的情况。“只是体量没有国泰君安这么大，也没有波及一些明星企业，不会对市场造成这样大的影响。”