2015年回报率达15.14%！全国社保基金这么做投资

专题：2015年回报率达15.14%！全国社保基金这么做投资

在近半数资产投向固定收益产品下，2015年投资收益达到15.14%；战略入股蚂蚁金服投资已增值35%，并且有很大可能继续大幅增值。掌握全国人民养老保障资金的社保基金绝对是市场上一位优秀的投资经理。那么，全国社保基金到底怎样做投资？

在2015年的市场波动中，全国社保基金仍然取得了较好的增长。

2月20日，全国社保基金理事会副理事长王忠民在“第十五届远见杯全球宏观经济预测春季年会”上介绍，2015年全国社保基金1.8万亿资产的投资回报率达15.14%。“战胜了无风险回报，还算是一份合格的答卷。”其中，战略投资蚂蚁金服的份额已经增值35%，如果蚂蚁金服今年再次融资，投资份额增值可达75%。

王忠民表示，在市场波动中，社保基金充分利用另类投资。

在投资选择中，监管要求社保基金固定收益部分不得低于40%，所以理事会基本会在40%-50%之间进行固定收益资产配置。王忠民表示，如果年初就知道全年利率是一种下降趋势，那么一定要在年初把固定收益投资久期做长，锁定下固定收益较高回报。在可交易和不可交易两个市场选择中，让固定收益资产能随时反映价格，把握其可以在市场波动高点退出。

社保基金二级市场股票有多种来源。王忠民介绍，一方面在一级市场战略投资，这些公司会上市。另一方面社保基金参与市场中的定向增发，也可以在二级市场买入。其中，社保基金还可以参与特殊定向增发，将国有上市公司融资额10%划拨给社保基金，社保基金可以成为关键小股东，并对公司的发展有一定影响。此时主要按照权益法核算，而二级市场的波动不在本年度实际核算，可以高点抛出低点买入，还可以在市场上进行其他融资融券交易。

全国社保基金更主要的另类工具在于一级市场投资。

2015年，社保基金获准可以直接投资有影响力的龙头战略新兴民营企业。社保基金选择入股蚂蚁金服5%。王忠民介绍，社保基金投资在去年下半年融资已增值35%，如果蚂蚁金服今年再次融资将增值达75%，如果今后蚂蚁金服在战略新兴板上市，相信会给社保基金带来几倍的回报。

社保基金还可以进行私募股权投资。王忠民介绍，近400亿投资通过20多家私募股权基金管理人渗透到300多家企业，其中近半数已经上市，年化收益在20%-30%。在私募股权投资中通过结构化基金实现互利共赢。

人民币汇率在2015年下半年波动频频，且人民币相对贬值。王忠民介绍，去年社保基金境外投资占9%。已经步入境外市场的投资不再回调，另外可以利用香港市场，全球市场的多元结构化工具规避诸多风险，包括套利、对冲、期权等工具锁定收益的同时还获得超额收益。