王忠民：社保基金投资蚂蚁金服 今年若再次融资将增值75%

专题：王忠民：社保基金投资蚂蚁金服 、今年若再次融资将增值75%

“社保基金获准可以直接投资龙头、有影响力的战略新兴民营企业，我们选择蚂蚁金服互联网金融，占他的份额5%，下半年1.5次融资的时候已经增值35%，今年如果再次融资资产增值75%，如果作为战略新兴板明年上市相信会有成倍的回报。”2月20日，全国社保基金理事会副理事长王忠民在证券市场周刊第十五届“远见杯”全球宏观经济预测春季年会上如此表示。

王忠民称，私募股权投资通常只是GP、LP关系，我们用LP发生关系，我们不仅民营LP产生相互关系，还可以国营LP社保基金首次市场结构化基金，我不仅LP有效，而且找到LP继续注入到基金当中份额，必须负责事后投资标地，投资回报确定，保底最低回报率，以及退出市场有效性，我们可以通过结构化基金投资获得互利共盈

以下为王忠民发言实录：

国内外经济错综复杂，但是由于投资者来说，如何在复杂的环境中配置资产，获取稳健收益的难题。实体经济增长困难，那么金融资本又该如何应对呢？面对一系列疑问，今天我们很荣幸地请到全国社保基金理事会副理事长王忠民先生，他将与大家分享经济新常态中的投资之道。掌声欢迎。

王忠民：刚才朱部长已经洞悉了全球宏观的不确定性和复杂性，主办方于总中国宏观经济纠结表现淋漓尽致，不管全球如何不确定，也不管中国经济宏观经济如何纠结？您手里的资产一定要投资，盘算一下他的投资收益结果，回顾一下您的投资方向、投资策略是否得当，结果是否合格？社保基金管理着全国老百姓，因而是一家典型意义资产管理机构，去年1万8千亿资产获得投资回报率15.14，应该说战胜了无风险回报，还算是一份合格的答卷。

如何在高度不确定性和市场极具波动市场当中，所以给大家题目让另类成为有效分局(音)，让另类步入殿堂，如果回顾一下过去应对市场变化、应对市场波动，我们可以在不同的大力资产当中，当然更主要直接投资和私募股权投资，充分另类投资作为有效工具不断加以应用，充分把有效工具在实际投资过程之中，能够原有基础资产当中不断附着于新含义和新的趋向。

不同大量资产，社保基金固定收益不得低于总资产40%，所以基本上40、50%之间做资产配置，从另类角度思考，如果你年初就知道年末利率是一种下降趋势，我想一定要在年初把固定收益在既有投资当中一定要做长而且做成固定收益布局，让已经固定下来较高回报，后期下降不下降，而且这个久期拉越长，得到回报越多，如果所有固定收益过去资产配置当中有较大比重，一定另类思考，如何用好，不仅活起来，而且杠杆起来，让市场当中不断发生存量固定收益价值得以体现。

如果固定收益可以在可交易和不可交易的两个市场当中发生的话，那么你只能思考一个角度，让所有不可交易固定收益都可以在交易市场当中随时反映价格而且市场波动你会在高点推出，当然如果固定收益分二元两种市场，会配置可控风险下的市场固定收益让你得到有效的回报，如果去年固定收益把握四个趋势方向相信固定收益一定与全市场固定收益匹配。

二级市场社保基金二级市场股票来源分不同角度，一方面一级市场进行战略投资，战略决策投资会上市，就成为上市交易平台，另一方面我们可以参与市场当中的定向增发，不管是公开的还是定向的，我们还可以在二级市场买入，社保基金以一个机构投资者角度不仅可以做定向增发还可以做特殊定向增发，因为如果当我股权在每一家上市公司的时候都按融资额10%划分社保基金那一个小份额，只要国有股上市公司本年度上市已经成为他小股东，股权投资结构比例小股东在重大结构变化中有一定投标权，我已经成为关键小股东，能够在市场当中三个渠道拿来股权综合核算在一起作为一个关键小股东上升到我通过新投资工具增加他股权比例增加5%的时候我就可以按照公司法的要求成为董事，成为董事我就可以对公司有较强度方向性的影响，这个时候我们就看权益法核算，当按权益法核算这家公司本年度实际盈利率就是年度基础回报率核算，即使二级市场较多波动不在本年度实际核算，我可以在高点抛出低点买入，持有份额不变，还可以做市场当中其他融资融券交易，单独二级市场交易变换无数工具、方向、无数套利空间，无论如何波动存在不断交易成本和高额回报。

利用另类工具不仅在固定收益和二级市场，更主要还在一级投资，去年，社保基金获准可以直接投资龙头、有影响力的战略新兴民营企业，我们选择蚂蚁金服互联网金融，占他的份额5%，下半年1.5次融资的时候已经增值35%，今年如果再次融资资产增值75%，如果作为战略新兴板明年上市我相信有几倍回报，如何抓住战略新兴民营，在中国社保基金直接投资当中不仅可以抓住新兴产业、新兴行业、新兴工具，还可以抓住新兴股权结点，那我如何投入大量国有企业？在过去的两年里面，央企社保基金参与他的定量增发，参与他特殊定向增发可以大大降低成本，而且可以互动市场当中高点低点，既支持央企资金也使社保获得大量资金。