央行：未因一月信贷增速调整存款准备金率

专题：央行：未因一月信贷增速调整存款准备金率

央行昨日回应相关媒体的报道称，近期对2015年度金融机构实施定向降准的情况进行了考核，结果有上有下，与1月新增贷款增速或宏观审慎评估无关。宏观审慎评估不单纯考察某一个月的数据，而是按季进行，第一次评估将在今年一季度结束后实施。

昨日有媒体报道称，因1月份部分银行新增贷款发放速度过快，“央行决定对部分银行提高存款准备金率”，且“此举是央行由差别准备金动态调整和合意贷款管理机制‘升级’为‘宏观审慎评估体系’后作出的”。

金融危机后，央行开始研究强化宏观审慎管理的政策，并于2011年推出了差别准备金动态调整机制和合意贷款规模。针对金融创新快速发展、资产负债类型更为多样的特点，央行将此前的宏观审慎政策框架进行了升级，在2015年底推出了宏观审慎评估体系(Macroprudential Assessment，以下简称MPA).

央行1月份公布的金融数据显示，1月份新增人民币信贷2.51万亿元，创历史新高，远超市场预期。因此有市场人士预测，央行为了“勒住脱缰的信贷狂飙”，采取了提高部分金融机构存款准备金率的举措。

央行有关负责人表示，从对2015年度金融机构实施定向降准情况的考核结果看，分三种情况：绝大多数银行信贷支农支小情况良好，满足定向降准标准，可以继续享受优惠准备金率；一些此前未享受定向降准的银行通过主动调整优化信贷结构，达到了定向降准标准，可以在新年度享受优惠准备金率；少数银行不再满足定向降准标准，因而不能继续享受优惠准备金率。

定向降准考核机制是央行于2014年引进的，满足审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到标准的银行将享受到优惠的准备金率，上一次的考核在2015年2月份。定向降准的特点是，满足不同标准的定向降准政策可相互叠加，并在事后获得追认。如某银行2014年度的数据未达标准，在2015年初就不能享受优惠准备金；但2015年的数据达标，则在2016年2月的考核中就能获得事后的追认，享受优惠的存款准备金率。

央行特别强调，因为春节假期不固定，我国1、2月份数据历来波动较大，今年春节假期早于去年，信贷需求更集中体现于1月份，需要将1-2月份乃至一季度作为一个整体来考察，况且MPA也不单纯考察某一个月的数据。

此外，MPA也不是单纯关注狭义贷款，还要看广义信贷，并从资本和杠杆、资产负债、流动性、定价行为、资产质量、跨境融资风险、信贷政策执行情况等多维度考察并引导金融机构的行为。

一位不愿具名的券商银行业分析师认为，央行的回应说明部分银行不再享受农村存准的优惠，而非被上调存准。MPA不再盯住单月数据，每季度事后检验考核一次，关注全口径广义信贷而非狭义贷款，与此前逐月信贷额度管理有显著差异。此外，及时回应市场关切也说明央行虽无大水漫灌的意图，但对任何“流动性将转向收紧”预期的苗头是高度警惕的。