二胎健康中国全面启动 10股即将爆发
二胎+健康中国双轮驱动 疫苗企业迎新增长
2016年初，抗击流感的新一轮警报拉响，我国南方已相继确认出现禽流感病例，加上近期北京流感人数暴增、寨卡病毒肆虐，让人们再次将视线转向了相关疫苗市场。
疫苗是近10年全球快速增长的生物制品，增长率的峰值曾达到近50%。在全球病毒感染性疾病此起彼伏的形势下，人们把疾病的预防提升到了一个新的高度。研究数据表明，2014年国内疫苗总体市场规模达200亿元，自2010年起保持着年均22%的高增长率，且呈现出逐年增长的态势。从疫苗产品结构来看，主要是抗流感疫苗、婴幼儿和儿童疫苗、宫颈癌疫苗、抗病毒疫苗、肝炎疫苗和其它疫苗六大类。根据国家卫生计生委发布的《中国疾病预防控制工作进展(2015)报告》，我国近几年传染病防控能力有了明显提升，免费接种的国家免疫规划疫苗扩增至14种，以乡镇为单位适龄儿童国家免疫规划疫苗接种率总体达到90%以上。
随着健康中国的提出，以及二胎新政的实施，将带动疫苗市场的可持续发展。2016年二胎政策落地，随着中国新出生人口数的增长，在人口基数持续扩大影响下，国内疫苗市场的最主要构成部分儿童免疫需求将爆发。另外，随着经济的增长以及卫生保健水平的提高，公众对于免疫预防的意识也在逐渐升级，也成为推动疫苗市场的增长动力。据米内网数据，2015年第三季度国内重点城市公立医院疫苗市场规模达1.02亿元，估算全年可达1.40亿元，同比上一年增长了22.09%。疫苗属于特殊性生物制品，一类疫苗是《国家免疫规划》确定的政府免费向公民提供的品种，二类疫苗是公民自费和自愿接种的防疫性疫苗。未来国家免疫规划品种将不断扩展，预测2016年国内城市公立医院疫苗终端消费将增长至10亿元的市场规模。
维维股份:利润主要来自投资收益,未来有外延并购预期
食品业务稳中有升,白酒业务触底恢复。2014年公司聚焦“大食品”战略,集中优势资源做强、做大、做深、做精食品主业。1)豆奶粉板块2H14表现突出,全年销量为8.23万吨,同比增长2.74%,收入为15.46亿元,同比增长3.23%,稳中有升;2)白酒业务触底恢复,以枝江酒业、贵州醇、茗酒坊为代表的白酒板块在行业的深度调整中成熟,其中枝江酒业调整产品结构,抢占终端资源,全年实现销售收入11.52 亿元,江苏市场和浙闽市场形成了良性增长;贵州醇酒业以“扩大销量、降低成本”为工作重点,全年实现销售收入1.02亿元;茗酒坊主推汉元系列自营产品,布局o2o平台,全年实现销售收入1.85 亿元;3)其他业务中,植物蛋白饮料板块全年收入7.24亿元,同比下降24.19%,低于预期;怡清源茶叶首年并表收入1.45亿元,出口量达到近3000吨,同比增长80%,出口额同比增长40%以上。
盈利能力显著提升,高投资收益是今年业绩快速增长的主要原因。公司2014年综合毛利率为34.86%,较去年同期增长3.69个百分点。费用方面,销售费用率为15.65%,同比下降3.4个百分点,主要原因是广告费减少1.12亿元,促销费减少1.21亿元,运费减少7059万元;管理费用率为8.37%,同比增长0.14个百分点;财务费用率为3.79%,同比增长0.34个百分点。公司归母净利润为2.01亿元,同比增长148.97%,净利率为4.01%,较去年同期增长2.22个百分点,净利润的增长主要是由于公司14年产生1.84亿元投资收益(主要为股票投资收益)。
维维产业园的粮食物流项目启动,粮食大宗交易平台以及期货业务值得期待。产业园占地约400亩,拟建设50万吨粮食仓储设施,六朝松生产车间同步迁入,建设日处理 500吨小麦的面粉加工车间和年生产3万吨挂面生产线项目,我们认为未来粮食大宗交易平台以及期货业务将成为公司重要的利润增长点。海通证券（600837）
骅威股份:布局大娱乐,打造全产业链IP运营第一股
并购梦幻星生园,是公司IP运营的另一重要布局:骅威股份（002502）于今年6月公告12亿收购梦幻星生园100%股权,其中发行股份支付对价70%,现金支付对价30%。公司主要以影视剧IP为核心,影视剧主要以言情剧为主。其中代表作《金玉良缘》,《最美的时光》在网络点击量超过40亿,是目前最高。目前湖南卫视热播电视剧《偏偏喜欢你》,也在同时段收视率排名第一。并购梦幻星生园,是公司大文化、大娱乐布局的重要一步,梦幻拥有国内顶级青春言情IP,知名作家桐华是公司高管,公司储备了20余部重要文学IP,下半年和明年也都将有重磅影视剧上映。同时在影视制作方面的优势也将和第一波的游戏形成更好的合力。