Apple Pay 入华终落地 移动支付风再起

专题：

券商研究报告认为，Apple Pay入华将不仅带动自身受理环境的完善，一旦NFC应用市场被激活，整体产业链相关企业均将广泛受益，芯片厂商及NFC软件开发企业均在列。

国泰君安：Apple Pay本周入华，或将激活整个NFC生态

事件：Aapple Pay确定于本周入华，移动支付板块将广泛受益。广发银行和建设银行（601939）的微信公众号同时发布消息称，Apple Pay 将在2 月18 日凌晨5 点正式上线。

Apple Pay 模式在便捷性、安全性层面更优。区别于三方支付主导的扫码支付，Apple Pay 是以Tokenization 凭证化和NFC 近场通讯作为核心技术特征的支付方式。在便捷性方面，用户将银行卡导入Wallet完成绑定后，按住Touch ID 并靠近NFC 的受理终端即可完成支付，便捷性更优；在安全性方面，基于Tokenization 技术将银行卡信息转化成动态字符串(Token)存在手机中，在支付过程中苹果与商家均无法获取用户卡号信息，安全性更优。

借助最具广泛用户号召力的终端，Apple Pay 入华或将激活整个NFC生态。从产业角度出发，NFC 近场支付在经历了数年的开拓之后，终于迎来拥有最强用户号召力的Apple 终端，并基于和银联、银行的合作形成历史上最优的产业链合作体系，这是此前NFC 产业发展中前无古人的重大机遇。从用户角度出发，Apple 在中国已经积累了广泛的用户群体，用户属性更为高端，大规模的用户使用更易影响商户端，进而影响其他用户群体和商家。更为重要的是这也将刺激更为广泛的合作伙伴与竞争对手，激活整体NFC 生态。整体来看，Apple Pay入华对产业的推动意义更为重大。

POS 终端、芯片厂商、NFC 软件开发等产业链相关企业将受益。一方面，根据央行数据，截至2015 年Q1，我国POS 机具整体规模为1642.10 万台，据统计，银联支持非接受理的POS 终端已超过570 万台，既存在广阔的存量升级换代空间，又有快速增长的增量空间；另一方面，Apple Pay 入华将不仅带动自身受理环境的完善，一旦NFC应用市场被激活，整体产业链相关企业均将广泛受益，芯片厂商及NFC 软件开发企业均在列。据此，我们推荐NFC 及移动支付相关公司，重点推荐：新开普（300248）、新大陆、聚龙股份（300202）、新国都（300130）、中科金财（002657）、梅泰诺（300038）。

风险提示：Apple Pay 市场推广力度低于预期。(国泰君安 符健)

招商证券：Apple Pay入华终落地，移动支付风再起

Apple Pay 将正式入华，NFC 模式之争已见分晓，移动终端巨头如“三星”等有望跟进，构成持续催化，NFC vs 二维码，竞合生态的形成或成为可能。考虑到移动支付、人工智能等持续驱动，且计算机板块调整到相对合理区域，上调行业投资评级至“推荐”。

事件：苹果公司移动支付服务Apple Pay 将于2 月18 日凌晨5 时在国内正式上线，届时可通过银联云闪付，使用iPhone、iWatch、iPad 等苹果设备进行支付。中国将成为全球第五、亚洲首个开通Apple Pay 业务的国家1。