军改加速下的军工股投资机会
市场表现来看，近两日的军工板块强于中小创的tmt。军改板块中(烽火电子（000561）盘中连中原特钢（002423）4连激活了补涨个股,航天晨光（600501）/航天长峰（600855）/长春一东（600148）/中航黑豹（600760）等)更延伸到国改概念，包括央改板块(中粮生化（000930）)到地方(上海的外高桥（600648）)。从赚钱效应的惯性来看，军改这个版块仍具有可观的持续性,由此有必要从其他角度阐明军工投资逻辑并精选个股。
理由1.全球地缘政治趋于紧张，主要分析朝鲜半岛和中东。
朝鲜半岛紧张局势升级，朝鲜在最近的地下试爆和火箭发射后在核武器计划中取得了明显技术进步，致力于扩大小型核武库。美国国内专家估计，朝鲜大概已经拥有大约 10枚核弹；韩国全面中断开城工业园区的运转，而朝鲜则宣布将驱逐园区所有韩方人员。美韩两国将于下月 7 号举行代号为关键决断和鹞鹰的联合军演，并将首次引入针对朝鲜的“先发制人”打击方案“5015 作战计划” ，同时驻韩美军将部署萨德系统，美军向东亚海域调遣第二支航母战斗群(等)。
中东恐怖分子活动猖獗。叙利亚接连发生爆炸事件，恐怖组织“伊斯兰国”的行动日益猖獗；为加强北约的防御和威慑能力，北约计划新组建一支主要部署在中东欧地区的多国部队；第52届慕尼黑安全会议重点围绕欧洲难民危机、叙利亚危机、打击恐怖主义、网络安全、传染病等关乎全球稳定与安全的议题展开讨论；土耳其和沙特阿拉伯有可能在叙利亚境内采取地面行动，帮助打击“伊斯兰国”。
理由2.军改进程持续加速,预计国防工业改革进程也有望超预期，尤其是研究所改制方面将较快有重大突破。
自11月中央军委工作会议以来，军改步伐明显加快，陆续出台的军改举措包括陆军领导机构、火箭军和战略支援部队成立，总政治部歌舞团、歌剧团和话剧团正式摘牌，军委机关机构由 4 总部调整为 15个职能部门等。重新划设战区标志着又一项重大军改方案落地。
当前军改已全面提速，进入到具体方案逐步落地的阶段。
陆军地位下降之际发展重心转向空军及信息化作战，预计未来军品采购将集中在卫星、飞机、航母以及其他高端设备 (例如火箭和导弹)，我们认为涉足这些领域的上市公司或将受益更大。临近全国两会召开，军费预算的公布和科研院所改革、发动机专向利好、军民融合相关政策的讨论和出台有望推动军工板块在未来三周跑赢大盘，建议关注有业绩支撑的国防科技工业改革及民参军龙头，相关个股如下：
1、针对火箭军：
火箭军的重新命名意味着飞弹与火箭采购量有机会随之增加，航天机电（600151）(中国航天科技（000901）集团第八研究院及其11个研究所 从事战略导弹及发射装置研究)预计将注入该公司。市场预期 2015/16年公司每股收益为人民币0.22元/0.40元，同比增长1101%/86%)、航天动力（600343）(中国航天科技集团第六研究院及其6个研究所 从事航天器动力系统研究)预计将注入该公司，市场预期 2015/16年公司每股收益为人民币0.12元/0.16元，同比增长20%/33%)、航天长峰(中国航天科工集团第二研究院及其10个研究所 从事地对空导弹及潜射弹道导弹研究)预计将注入该公司，市场预期 2015/16年公司每股收益为人民币0.09元/0.10元，同比增长29%/11%)等供货商有望受益。