巨头布局增强现实 投资把握五条主线(股)

【摘要】巨头布局增强现实 投资把握五条主线，线下VR将遍地开花，推荐岭南园林，建议关注顺网科技、利亚德；2)硬件受益者，推荐歌尔声学：3)AR 细分人群应用，建议关注美盛文化(AR 二次元)；4)投资海外知名AR 创业公司的上市公司，建议关注联络互动；5)交互技术和生态布局，建议关注奥飞动漫和华闻传媒。(平安证券)

专题：巨头布局增强现实 、投资把握五条主线(股)

Magic Leap 是知名AR 创业企业，投资人队伍全明星阵容：Magic Leap 成立于2011 年，2014 年2 月获得超过5000 万美元A 轮投资，2014 年10 月获得谷歌领投的5.42 亿美元B 轮投资，美国传奇电影公司、KKR、凯鹏华盈、高通、维塔数码等公司参投。C 轮融资完成后，累计融资14 亿美元，将成为有交易估值的最贵的AR 企业。2014 年3 月Facebook 收购Oculus 的估值为20 亿美金。高盛报告显示过去两年中VR/AR 领域共进行了225 笔风险投资，投资额达35 亿美元。

Magic Leap 是一家神秘公司，目前尚未出产品：显示原理是光场+特殊算法，与目前VR 头盔的原理完全不同，目前除了展示部分视频，仍未有任何Demo 产品。媒体猜测Magic Leap 的技术可能会以类似微软Hololens 的眼镜形式出现，设备会在用户眼前显示电脑生成的图像，最终虚拟的图像将与现实融为一体。创始人Rony Abovitz 之前曾创立一家医疗机器人公司MAKO 在纳斯达克上市，2013 年以16.15 亿美金被美国第二大整形设备制造商史塞克收购。

VR/AR 行业市场空间巨大，可能成为下一代计算平台：高盛预计到2025 年中性预测VR/AR 行业市场空间将达到800 亿美元，其中硬件收入450 亿美元，软件收入350 亿美元；VR 技术由于比AR 技术更成熟，软件收入VR 将贡献75%， AR将贡献25%。

投资建议：巨头大手笔投资尚未出产品的AR 创业公司，说明长期看好VR/AR 行业。投资把握五条主线1)线下VR 将遍地开花，推荐岭南园林，建议关注顺网科技、利亚德；2)硬件受益者，推荐歌尔声学：3)AR 细分人群应用，建议关注美盛文化(AR 二次元)；4)投资海外知名AR 创业公司的上市公司，建议关注联络互动；5)交互技术和生态布局，建议关注奥飞动漫和华闻传媒。

风险提示：VR/AR 仍处于早期阶段，新品推广可能不及预期。