钛白粉节后仍有涨价空间 行业龙头概念股或受益
近期,国内钛白粉行业龙头龙蟒再次上调了产品报价300元/吨,同时另一钛白粉行业龙头佰利联（002601）公告业绩修正预告,2015年归属母公司净利润预计为9471.12~12628.16万元,同比增长50%~100%,其中四季度单季盈利3889~7046万元,大超市场预期。
近期,国内钛白粉行业龙头龙蟒再次上调了产品报价300元/吨,同时另一钛白粉行业龙头佰利联公告业绩修正预告,2015年归属母公司净利润预计为9471.12~12628.16万元,同比增长50%~100%,其中四季度单季盈利3889~7046万元,大超市场预期。
在经历了去年下半年的深度调整之后,全球钛白粉行业开始了触底反弹,在2015年12月海外钛白粉巨头上调2016年的价格后,国内企业在进入新年后也不断上调报价。目前看来主要是出口因素带动,2015年12月钛白粉出口达到了历史最高的5.58万吨,在国内需求一般的背景下,为国内整个行业注入了强心剂。
春节后产品仍有提价空间
此次行业调价的背景有点类似于2014年,同样是淡季开始提价,同样是在海外提价之后不久跟随,也同样可能是由于出口带动。在2015年海外产能有30万吨退出的背景下,康诺斯等海外巨头开工率不断高企,出口的景气有望维持;国内经济不佳,基本处于全行业亏损,不断有企业停产退出,目前行业库存不断降低,节后产品仍有提价空间。而旺季国内需求的恢复程度将决定价格的高度。
钛白粉属于比较明确的供给侧改革受益行业,同时钛白粉标的从2013年以来一直属于比较活跃的板块,在价格上涨周期过程中也有显著的超额受益;同时近期市场不稳定,而对于涨价的个股由于基本面原因或更受偏好。
行业龙头概念股或受益 机构调研两家公司
从机构关注的角度来看，安纳达较受青睐。深交所互动易平台公布的信息中，安纳达在2015年11月份受到两批次的机构调研，佰利联2015年10月底也受到机构调研。
信达证券指出，涨价可以视作价格触底反弹。钛白粉价格近年来维持低位，全行业几近亏损。数据显示，受价格下降影响，目前发布业绩预告的钛白粉上市公司中，除佰利联预计净利润实现增长外，中核钛白（002145）与安纳达均预计全年亏损，分别亏损5000万元-6000万元和1.15亿-1.25亿元。有券商分析师指出，随着房地产去库存以及供给侧改革政策的实施，行业供需情况有望得到一定程度改善。环保方面，钛白粉作为三废排放量最大的无机化工品，处在环保的高压监管下。根据产业结构调整指导目录，国家将鼓励氯化法，限制新建硫酸法钛白粉。此外，钛白粉污染防治意见下，硫酸法钛白粉的污染防治、固体废物处置及综合利用等方面的要求将提高，带来企业成本提升。