煤企倡议春节停产+政策利好催化关注煤炭股

新华社消息，针对包含神华、中煤、同煤、伊泰在内的15家大型煤企春节放假的倡议，中国煤炭工业协会近日对其会员单位下发通知，提出2016年春节期间，煤矿应停止生产和建设施工。

春节临近，中小煤企相继放假，大型煤企再次发出春节期间“煤矿停产、职工休假”的倡议，并得到中国煤炭工业协会的响应。市场分析人士预计，春节期间，煤炭供给萎缩，供需关系或将缓解，对产地煤价形成支撑。另外，受天气原因和大型煤企春节期间产能退出等因素影响，短期内主产地煤价或将迎来小幅利好。

另外，供给侧改革不断发力，1月29日习近平主席再次强调供给侧改革，习近平提到，推进结构性改革特别是供给侧结构性改革，是“十三五”的一个发展战略重点。要在适度扩大总需求的同时，着力推进供给侧结构性改革，重点是去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，增强供给结构对需求变化的适应性和灵活性，推动我国社会生产力水平实现整体跃升。

国泰君安表示，供给侧改革政策从顶层设计到细化落实持续升温，无论从政策高度还是政策出台速度均超市场预期。1. 政策高度：两位领导人近期11 次在重要场合中提及供给侧改革，指出率先将煤炭、钢铁作为供给侧改革的重点；2. 广泛动员：各部委积极响应，国家发改委、财政部、住房城乡建设部、人民银行、国务院国资委、煤炭工业协会建言献策，指引煤炭、钢铁等过剩行业产能出清；3、政策措施：国家发改委煤炭去产能征求意见稿出炉，计划3 年时间去产能7 亿吨(3 亿吨国有产能、4 亿吨小煤矿)，分流100万人，政府将对每吨退出产能提供150 元补贴(中央100 元/地方50 元);4、资金来源：财政部设立工业企业结构调整专项资金，该资金主要向燃煤和可再生能源发电企业按月进行征收，用于支持地方淘汰煤炭、钢铁行业落后产能中安臵下岗失业人员。

投资建议：地方龙头煤企有望最大受益政策支持。推荐：1西山煤电（000983），隶属山西焦煤集团，在山西七大煤炭集团中地位较高，结合此前李总理出访时重点考察焦煤集团旗下西山煤电公司，我们预计西山煤电有望率先获取政策支持，出清产能与冗员；2神火股份（000933），作为河南省煤炭龙头，在当地产能出清过剩中，有望获得省属财政倾斜；3盘江股份（600395），贵州省30 万吨以下小型煤矿较多，盘江股份为省属焦煤龙头，将受益于当地小煤矿出清。