基金独门股偏爱成长 扎堆谨防抛压风险

专题：基金

在A股市场，作为主力选手的公募基金，其最新投资动向一直都很受瞩目，而他们独门持有的重仓股往往还隐藏着一些不为人知的利好，特别是同一家基金公司旗下多只基金抱团独门持有的重仓品种，体现出基金公司从上到下对该股的信心爆棚。因单一机构持股筹码的高度集中，基金独门股往往更容易杀出“黑马”，而跟着基金经理买重仓股，似乎也成为部分投资者热衷的“捷径”。

基金独门股扎堆成长

TMT最受青睐

2015年基金四季报数据显示，一家基金公司旗下多只基金抱团独门持股现象依然突出，部分个股已经成为基金“超集中”持有的重仓股。比如，创业软件 、九州药业、康弘药业的基金持股占流通股比例都超过了20%，而这些个股在去年四季度也都有非常明显的上涨。记者观察发现，一旦某只个股15%以上的流通盘被单个基金公司持有，则旗下基金持仓变动及投资思路的变化对该股走势会有比较大的影响。

从投资逻辑来看，去年四季度，公募基金仍然采取“抱团成长行业”的保守思维，在成长股的红海中继续寻找投资机会，其独门重仓股主要集中于中小创板块。从基金四季报数据统计来看，基金独门重仓股有125只，基金持股占流通股比例超过15%的独门重仓股有17只。

虽然从股价表现来看，很多成长股的估值已经抵达想象的天际，但我们看到的是，公募基金在去年下半年出现了一种行业聚集下的投资分散状态。行业配置方面，绝大多数机构都不敢偏离行业主流，但在一些与互联网或新兴业态有交集的小行业上，不少基金却力图寻找主流思维中的“相对估值洼地”。

在行业布局上，计算机依然深受基金青睐，化工和医药紧随其后。其实自从2014年市场上涨以来，公募基金对以高科技为代表的新兴产业的热衷就已经展现出来，持仓比例持续上升。基金四季报整体重仓市值统计发现，计算机行业以1035亿元的持有市值高居榜首，比三季度增持了356亿元。

次新股、转型股、绩优股

三分天下

基金独门股在过去一个季度普遍表现不错，主要反映出机构投资者关注“预期差”的投资理念。纵观所统计的基金独门股，次新股、转型股、绩优股占据了一定比例。业内人士指出，处在政策风口或有消息刺激，同时流通市值相对较小，且有业绩支撑的个股很容易被资金雄厚的基金抱团持有。