股权质押信托：除了股价你还得看这些

【摘要】购买股权质押信托，绝不能仅仅盯着股价，质押率、股权实际价值、转让价值、股票流动性、股价基本面、信托公司设置的预警线和平仓线等数据更重要。(中国证券网)

专题：股权质押信托：除了股价你还得看这些

购买股权质押信托，绝不能仅仅盯着股价，质押率、股权实际价值、转让价值、股票流动性、股价基本面、信托公司设置的预警线和平仓线等数据更重要。

购买了股权质押信托的投资者，近日可能要狂刷屏盯着所投资信托的融资方的股价涨跌了。当一再爆出的“超日太阳”“永泰能源”“海航系”等上市公司的股价波动，高质押率等危机后，投资者们可能都在嘀咕，“买信托的时候可跟我说，股权质押风险低、收益高的，怎么一转眼就这么多问题呢？”

在那些高危股权质押信托产品中，2011年9月购买了中诚信托的产品“2011年獐子岛股票收益权集合信托计划”的投资者，可能对此类产品的风险感受更为强烈。本该在今年5月份到期的产品，却已经提前终止了。终止的关键原因在于，獐子岛的股价一路下行，融资方几次补充抵押股权，但是随着股价的继续下跌，为了避免触及警戒线，而提前终止。截至提前终止日时，獐子岛与信托成立时的股权估值相比，已经缩水80%左右。

不了解情况的投资者们会惊呼，“抵押品估值缩水了这么多，那我的本金和收益是不是也要相应缩水？”严格来讲，不会的，除非信托投资失败，只能靠抵押品变现来兑付投资者的本金和收益。

股权质押信托靠谱吗？

根据数据显示，在2007年，就已经发行了60只左右的股权质押类信托，在2008年金融危机后，股权质押类信托一度发行谨慎，自2012年开始，此类产品出现转机，2012年上市公司通过股权质押在银行和信托公司贷款近2000笔，在信托公司的质押数为871笔，质押股权397.1亿股。

从融资方的角度来说，股权质押信托融资成本低、方式便捷、贷款发放速度快，一亿元左右的融资额，最慢10天左右即可到账，融资成本也不高，融资方支付10%~12%的融资成本即可。

对于信托公司来说，此类产品销售状况好，操作特点是“短、平、快”，规模在一亿元左右的产品从项目成立到操作完成，半个月左右即可，给客户的收益在8%左右，去掉各项费用后，信托公司还可以有2%~3%的收益。

而对于投资者来说，此类产品投资收益在8%~10%左右，风险低，收益达到信托产品的平均水平。但是对于投资者来说，高质押率的产品风险同样很高，一旦实体经济下滑，股价下跌触及到风险线后，信托公司将被迫面临如何处理手中大量股权的问题。

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