负利率派对上还有五大央行 各大机构怎么看
【摘要】这个周末，日本央行宣布实施负利率的消息，成为刷屏朋友圈的最爆款新闻，多国国债收益率纷纷下跌，美元/日元也如火箭发射，汇价自118.50附近最高一度飙升至121.25，创下2014年10月份以来最大涨幅。之后汇价短线回落，但仍持稳于120水平上方。(券商中国)
这个周末，日本央行宣布实施负利率的消息，成为刷屏朋友圈的最爆款新闻，多国国债收益率纷纷下跌，美元/日元也如火箭发射，汇价自118.50附近最高一度飙升至121.25，创下2014年10月份以来最大涨幅。之后汇价短线回落，但仍持稳于120水平上方。
摩根大通的最新报告称，目前全球负收益政策债券规模已达5.5万亿美元。
从利率传导机制来看，央行通过调整存款准备金比率、公开市场操作等货币政策工具，调控短期政策利率水平，短期政策利率水平的变动通过金融市场利率和银行体系资金成本，最终影响企业的融资利率，即企业融资成本。
所以本文暂且撇开政策效应不谈，仅以各国政策利率水平比较，看看世界主要国家利率水平间的差异。
事实上，除了日本，欧元区、瑞士、瑞典与丹麦央行相继实施了负利率，将利率降至负值来遏制通缩。
发达国家政策利率处于极低水平，多国负利率
美联储连续推出四轮量化宽松货币政策，联邦基金利率(隔夜)目标区间长期处于0~0.25%的最低水平。直至去年12月，美联储宣布将联邦基金利率提高0.25个百分点，这也是美联储2006年6月来的首次加息，新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.5%的区间。
英格兰银行于2009年3月开始实行量化宽松，官方银行利率从5%下调至0.5%，并维持至今；欧洲央行贷款便利利率(隔夜)从2008年7月的5.25%下调至2014年9月的0.3%，存款便利利率从3.25%下调至负0.2 %，并于2015年12月进一步下调至负0.3%。
日本银行从2010年开始将政策利率无担保拆借利率(隔夜)更多的维持在0.05%~0.1%的极低水平。昨日，日本央行意外宣布将政策利率设定在负0.1%。
目前，日本央行对金融机构经常账户实施三层利率体系：正利率、零利率和负利率。其中，0.1%的正利率适用于金融机构现有往来账户余额；零利率适用于金融机构存放在央行的法定准备金；不包含在上述这两个范围内的准备金将适用负0.1%的利率。