启迪桑德：基地建设区域扩张 再绘蓝图

专题：启迪桑德

事件：2016年1月25日，湖南省怀化市溆浦县人民政府与启迪桑德环境资源股份有限公司在溆浦县签署了《溆浦县生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议》，湖南省怀化市溆浦县人民政府授予启迪桑德在溆浦县设立的项目公司溆浦鹏程环保有限公司具体负责溆浦县生活垃圾焚烧发电项目特许经营许可业务。项目预计投资4亿元，该生活垃圾处理项目的特许经营期限为30年(不含建设期).

基建收购，促进业务扩张

公司于2015年新设15家资源与处置基地，主要应对已接项目的需求，推动在手项目进度，同年新签项目有12个，主要涉及生活垃圾发电项目、再生资源产业园项目及环卫项目等业务，预计总投资额约40亿元。目前项目尚处于筹备期，但未来公司生活垃圾固废发电及再生资源产业园等项目对公司长期业绩具有较强支撑力。伴随着业务发展及战略布局的需求，公司于2015年在河南、河北、湖南、江苏及哈尔滨等地收购8家环保公司，收购金额总计约2.9亿元，进一步扩张公司业务区域布局，有利于公司加快打造完整的固废及再生资源产业体系。

业绩稳定，开拓环保大平台

近年来公司致力于推进从固废投资运营商向综合化环境服务商的转型，目前业务布局已从传统的固废、水务板块延伸至环卫及再生资源等业务领域。初步呈现四大业务板块齐头并进快速发展的良好局面，订单持续增加，业绩稳步增长。2015年半年报显示，市政施工业务、环保设备安装业务、固废及污水处理与自来水供应板块的收入分别为16.82亿元、3.4亿元、1.63亿元、1.78亿元，较上年同期分别增加了34.4%、64.2%、97.2%、9.3%，环卫业务增长迅猛，营业收入相比去年同期分别增长了28倍，公司总体营业收入增长了43.1%。此外，公司今年在电子废弃物拆解业务将有较大突破，去年收购的8家环保公司中6家主营电子废弃物拆解业务，且皆已获得当地环保局颁发的处置资格证书，新增处置能力1181万台/年，未来业绩增长可期。

优势突出，打造完整产业链

公司竞争优势突出，是国内领先的拥有完整产业链服务能力的综合类固废处置环保企业。资质覆盖广，公司在固废处置领域通过强有力的系统集成能力，使公司在环境保护相关细分领域包括新环卫一体化业务、再生资源回收利用领域能够形成产业化经营的资金、技术、运营成本及品牌推广的比较优势，创造协同效应。同时，公司“易再生网站”于2015年6月正式上线并提供相关服务，意味着公司“互联网+环保”平台正式开启。未来公司将积极拓展再生资源O2O平台，整合、打通线上线下资源。此外公司以BOT模式，获取特许经营权，形成区域垄断优势。

目前公司在湖北、湖南、河南、河北、江苏、山东、安徽等各省具有较强的区域优势，并逐步形成全国网络的布局。作为少数率先进入综合类固废处置业的环保企业，公司在运营经验、客户资源和市场品牌上具有先发优势。随着公司业务扩张，未来成长空间很大，值得长期关注。