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央行再进行4400亿逆回购 刷新三年最大规模

【摘要】央行公开市场投放4400亿流动性 再创近3年最大单日投放,中国央行公开市场今日将进行3600亿元28天期逆回购操作、800亿元7天期逆回购操作。另外,公开市场今日有800亿元7天期逆回购到期。注:此前单日投放量高点为2013年2月5日的4500亿元。

专题:央行再进行4400亿逆回购刷新三年最大规模

东方财富网26日讯,央行公开市场今日将进行3600亿元28天期逆回购操作、800亿元7天期逆回购操作。再创近3年最大单日投放,此前单日投放量高点为2013年2月5日的4500亿元。

上周央行已通过逆回购、国库现金定存、MLF、SLO向市场投放资金16025亿元,除去本周到期的2400亿逆回购及550亿SLO操作,累计实现净投放13075亿元。其中7天以内到期资金1000亿元,28天跨春节资金3650亿元,3个月以上资金8425亿元。

华创债券屈庆团队提出,如果剔除包括非银存款不缴纳准备金的影响,按照一次降准0.5%计算,大约等于释放流动性6300亿元,目前通过MLF+SLF方式所提供的资金规模甚至超过了一次降准。

央妈在打什么算盘呢?上周,媒体报道一篇央行会议纪要,文中提及,央行认为,流动性太过宽松会对人民币汇率造成比较大的压力,形成负面冲击。所以降准的政策信号过于强,我们可以用其他工具来替代,补充流动性。同时,当前银行体系的流动性总体是充裕的,但春节期间临时性的、季节性的需求,产生了流动性缺口,正好给培育政策利率、建立利率走廊机制提供了比较好的时间窗口。

海通证券李迅雷表示,一心想推进汇改的央行发现,低估了汇率波动对资本市场的巨大冲击,“不可能三角”再度发威。事实证明,当今确实不是汇改和人民币国际化的合适窗口期。怎么办?稳住汇率,确保不爆发系统性金融风险,已经成为今年金融工作的重心。

据分析师测算,春节前后短期资金缺口规模约在2万亿左右。资金面紧俏受长短期资金缺口影响,长期属性资金缺口如外汇占款减少、一月份例行的缴税,短期性的资金缺口包括存款准备金上缴冲击和春节的提现走款需求。因此预计央行在本周仍会加大投放力度,尤其是跨春节资金投放规模可能仍会加大。

降准只会迟到不会缺席

在许多分析师看来,不论是从基本面,还是外汇占款持续下降,都要求适当下调存准率以支撑经济和补充资金外流缺口,延迟不等于缺席或退出。

民生银行金融市场部首席分析师李志强指出,从本次MLF三个月和一年的期限构成来看,央行多管道操作应不一定只是为缓和春节前后资金面。若市场条件允许,可能会拖至更往后时点。

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