水泥去产能全面提速 10股潜力无限
“两材”谋战略重组 水泥业去产能全面加速
继2015年底国务院国资委在十天内连发三起央企重组消息后，2016年的首出央企重组大戏也已开锣，由中国中材集团与中国建材集团联袂出演。昨日晚间，两集团旗下多家上市公司集体公告称，中材与中建材正在筹划战略重组事宜，方案尚未确定，确定后还需获得有关主管部门批准。此举标志着建材行业央企整合已正式启动，去产能全面提速。
同时，作为多家A股公司大股东的h股公司中材股份和中国建材也就此事发布公告。所有公司公告均表示：该事宜目前不涉及本公司的重大资产重组事项，且不会对本公司的正常生产经营活动构成重大影响。
旗下12个A股平台多为“同行”
目前，“两材”旗下均有多家A股上市公司：包括中材的中材科技（002080）、天山股份（000877）、宁夏建材（600449）、祁连山（600720）、国统股份（002205）、中材国际（600970）和中材节能（603126）等七个上市平台；以及中建材的中国巨石（600176）、北新建材（000786）、洛阳玻璃（600876）、方兴科技（600552）、瑞泰科技（002066）等五家A股企业。上述公司均于25日晚间披露了上述重组消息。
实际上，在结构调整的大背景下，建材行业央企整合的预期由来已久。2015年5月，申万宏源（000166）曾发布研报认为：“目前建材行业基本面持续下行，水泥和玻璃价格继续下跌，行业需求较差，资金链紧张，基本属于估值底部，然而基于未来‘一带一路’沿线大量的基础建设需求，需求端有望回暖，因此估值弹性大，具备兼并潜力。此外，基于环保角度考虑，政府目前已不批准新的水泥生产链，国内大型建材企业想要进一步拓张只能寻求并购机会。基于发展国际业务以及自身拓展角度考虑，将来央企可能在建筑、建材行业各自留下一家特大型央企，其中建材行业的中材、中建材或重组合并。”
从业务板块来说，中材与中建材在水泥、玻璃纤维、复合材料等多个板块均有业务重合，构成了战略重组的基础。资料显示，中建材是国内最大的综合性建材产业集团，目前资产总额超过4100亿元，拥有产业制造、科技研发、成套装备、物流贸易等四大业务平台，其中产业制造又包括水泥、玻璃、TFT-LCD玻璃基板、轻质建材、新型房屋、玻璃纤维、复合材料、耐火材料等业务。2014年7月，中建材入选国资委“四项改革”中的发展混合所有制经济试点。而中材集团则是我国大型水泥制造企业之一，拥有“三大主导产业”——非金属材料制造业、非金属材料技术装备与工程业、非金属矿业，以及“六大系列核心技术”——玻璃纤维技术、复合材料技术、人工晶体技术、工业陶瓷技术、新型干法水泥生产工艺及装备技术、非金属矿深加工工艺与装备技术等。
尤其是在水泥板块，中材旗下的天山股份、宁夏建材和祁连山等三家A股公司，以及港股中材股份的全资子公司中材水泥有限公司(简称“中材水泥”)等均以水泥为主营业务，从市场区域覆盖来讲存在一定重合，其同业竞争问题已经存留多年。中材集团曾于2010年9月7日承诺：“用五年的时间，逐步实现对水泥业务的梳理，并将水泥业务整合为一个发展平台，从而彻底解决水泥业务的同业竞争。”按照此承诺，2015年9月7日应是践诺的截止日期。然而承诺快到期时，中材集团以“水泥业务整合方案必须本着符合国企改革大政方针”为由拟将承诺延期一年，该方案遭到了股东大会的否决，中材集团随后决定，将继续积极努力与相关各方沟通，在2016年9月7日前履行前述解决同业竞争的承诺。
而对中建材来说，水泥同样也是一项很重要的业务。中建材官网显示，其水泥年产能超过4.5亿吨，位列世界第一；商品混凝土年产能4亿立方米，位列世界第一。该业务主要由其旗下中国联合水泥集团有限公司、南方水泥有限公司、北方水泥有限公司、西南水泥有限公司承担。“随着两大集团的战略重组，预计将对中材解决三家水泥上市公司的同业竞争承诺有所促进。”有分析人士对上证报记者表示。
符合“同业整合”国企重组思路