春节前个股红包行情可期

专题：春节前个股红包行情可期

开年以来A股在本轮急跌释放风险后终于结束了周线三连阴，但在本周沪指整体仍然维持在2840-3000点区间震荡。春节的脚步声越来越近，投资者的心情也颇为忐忑，针对近期走势，不少投资者依然想问A股是否会发“年底红包”？短期反弹的契机来自于什么因素？

分析

美元强势周期归来导致全球市场波动

大众证券报和财信网：1月20日港元兑美元汇率持续走低，盘中最低跌至7.8228，创下八年半以来新低。从今年1月6日的7.750附近到20日贬值逾700点，幅度约为0.9%。值得一提的是，港币开始贬值的时间恰恰是这一轮人民币贬值结束的拐点，究竟是什么因素触发了港币贬值？

上海道鑫资产投资经理巫清登：由于现在两地经济联系越来越紧密，而港币联系汇率制度又让香港货币政策与美国货币政策高度紧密，这种实体与金融的二元背离导致港币汇率定价出现扭曲，在美联储加息的大背景下，港币必然有很强的贬值压力。

广东煜融投资管理公司董事长吴国平：在美联储加息后，香港股市再现大跌，市场资金持续流向境外。同时，近期香港房价见顶后的快速调整令国际投资者对香港金融资产热度降低，加剧短期资本流出。上述因素叠加人民币贬值压力，导致近日港币贬值压力迅速累积。

山东威海博源投资有限公司投研总监陈旭：在我看来港币本身存在一定的高估，贬值很正常，另外我们知道港币是跟随美元波动的，近期受到美联储加息影响的波动。再加上前期人民币贬值，入港资金也会流出，因此加剧了港币贬值。

大众证券报和财信网：受到港币贬值的影响，近期恒生指数迭创新低，本周创出2012年8月以来新低。实际上除了恒指下挫，其他市场也相继大跌，您怎么解释全球金融市场近期的波动？是否都属于美联储加息带来的后遗症？

巫清登：全球市场动荡的核心原因在于全球经济增长乏力，找不到新的需求增长点来刺激经济增长，而依靠过去货币宽松政策推动增长的边际效应越来越弱。除美国外，全球主要经济体继续维持宽松货币政策，结果就是美元相对走强。在这样经济和强势美元多因素叠加情况下大宗商品持续低迷，进一步加剧制造核心国输入性通缩预期，打压经济复苏预期。再加之人民币主动贬值，引发市场担心与中国经济高度相关的经济体以及新兴市场国家货币竞争性贬值。如此种种，面对当前复杂的金融环境投资者选择抛售风险资产。

吴国平：美联储加息后，大量资金抛售金融资产回流美国，引发全球金融市场近期大幅动荡，因此，这跟美联储加息是有关系的。当然，更根本的原因是全球经济增长速度放缓以及资本市场周期性调整的内在需求。