中基健康溢价62倍收购绿瘦或为“自救”

【摘要】新中基1月21日晚间公告称，正式变更为“中基健康”，向大健康行业进军。而就在前两天，新中基刚就15亿元重组广东绿瘦健康信息咨询有限公司(以下简称广东绿瘦)中的诸多问题，回答了深交所的问询。广东绿瘦公司初步估值溢价62倍，而深耕番茄产业20多年的新中基希望借此布局“大健康”产业，拯救业已羸弱的番茄加工主业。(经济参考报)

专题：中基健康

新中基1月21日晚间公告称，正式变更为“中基健康”，向大健康行业进军。而就在前两天，新中基刚就15亿元重组广东绿瘦健康信息咨询有限公司(以下简称广东绿瘦)中的诸多问题，回答了深交所的问询。广东绿瘦公司初步估值溢价62倍，而深耕番茄产业20多年的新中基希望借此布局“大健康”产业，拯救业已羸弱的番茄加工主业。

溢价62倍收购绿瘦

2015年12月31日，停牌半年的新中基发布了重组预案，拟作价15亿元收购广东绿瘦100%股权。同时，拟非公开发行股份募资不超过15亿元，用于募投项目和输血。新中基称，此次重组将实现由传统的番茄加工业向大健康产业的转型升级。

根据重组预案，新中基拟以8.34元/股向皮涛涛、优创投资、众信昆仑等3名交易对象共计发行约1.8亿股，购买其合计持有的绿瘦健康100%股权。绿瘦健康100%股权采用收益法评估的预估值为15.06亿元，相较其截至2015年10月31日账面净资产增值约6236%。

公开资料显示，绿瘦健康目前主营业务包括减肥产品推广与销售、体重管理咨询服务。2013年、2014年、2015年1-10月，绿瘦健康的减肥产品推广与销售业务收入分别为1.62亿元、1.3亿元、1.37亿元。其中，绿瘦健康减肥产品2014年销售收入同比下降19.75%，收入增长出现瓶颈，前景似乎并不乐观。绿瘦健康2013年、2014年收入几乎全部来自于减肥产品，这两年绿瘦健康总体分别亏损2333.18万元、2219.01万元，而2015年才开始扭亏为盈。《经济参考报》记者致电广东绿瘦公司相关人员，她表示这一问题应该由新中基回答，绿瘦方面不接受媒体采访。

新中基公司表示，本次标的资产评估方法采用收益法和资产基础法，评估机构采用收益法评估结果作为绿瘦健康100%股权权益价值的最终评估结论，经初步评估，绿瘦健康100%股权权益的预估值为15亿元。

2015年12月14日，康泰健康以3001万元对绿瘦健康增资时，占绿瘦健康50%股权，与本次重组的预估值差异较大，原因为绿瘦健康和康泰健康的实际控制人均为皮涛涛，实际产权人均为皮涛涛、皮红艳，绿瘦健康此次增资不涉及增加新的实际产权人，目的仅为补充绿瘦健康流动资金。因此，经皮涛涛与皮红艳协商一致，通过两人控制的康泰健康对绿瘦健康以1元/注册资本的价格进行增资，其增资情形具有合理性。

独立财务顾问认为，2015年12月28日，康泰健康向众信昆仑转让其持有的绿瘦健康50%股权，对绿瘦健康的估值参考本次重组对绿瘦健康的预估值，与本次重组评估或估值不存在重大差异。

重组前夜股权“倒手”为过桥

新中基并购绿瘦吸引人眼球的是，标的公司广东绿瘦在重组前夕进行了一次增资，一次股权转让。