港股破净全球“拼跌” 下周迎转机？

【摘要】自2016年以来，全球股市迎来崩跌浪潮，周四(1月21日)上证和深成指跌超3%，恒生指数跌近2%，再创42个月来新低，并整体破净，市净率跌至0.99倍；日经225指数也收跌超2%，创2014年10月来新低。

专题：港股

自2016年以来，全球股市迎来崩跌浪潮，周四(1月21日)上证和深成指跌超3%，恒生指数跌近2%，再创42个月来新低，并整体破净，市净率跌至0.99倍；日经225指数也收跌超2%，创2014年10月来新低。

事实上，今年开年以来，全球各大股指均大幅下挫，沪深股指跌幅最大，接近20%，欧洲、日本股市的跌幅也超过10%。

(数据来源：东方财富Choice数据，截至1月21日)

如果从2015年四五月份算起(美欧日主要股指在当时创出高点，比A股的6月稍早)，多数股市的回调幅度已超过20%，进入技术性熊市。

(数据来源：东方财富Choice数据，截至1月21日)

彭博统计数据显示，全球至少有40个股市陷入熊市，总市值达27万亿美元。投资者见证了有史以来股市最差年度开局。

还有一张恐怖的图片暗示，新年以来的回调可能是一个7-8年大周期的开始。追踪23个发达国家大中市值股票的全球基准指数——摩根斯坦利编制的的MSCI全球指数与其最近触及的高点相比，跌幅也已经接近20%，这表明全球主要股市距离技术性熊市仅一步之遥。

恐慌蔓情绪蔓延 投行们也坐不住了

对于新年以来的全球“拼跌”的原因，在2016年冬季达沃斯论坛期间，IMF副主席朱民表示，空前的全球联动性和溢出效应是导致全球市场巨震频现的根本原因。

朱民分析称，“当前，任何一个区域性的波动都会迅速溢出至全球。从新兴市场到发达经济体的大类资产来看，危机前的市场联动性大约为20%，危机期间为80%，当前约为50-60%，然而每当市场波动时，联动性就会重回80%，这就为应对危机带来了巨大的难度，如果市场每次出现恐慌时都向同一方向运作，波动性就将无限扩大。”