春季反弹时点开启？多机构布局错杀成长股

【摘要】20日讯，兴业证券首席策略分析师张忆东指出，“当多数投资者对行情绝望时，我们反而认为春季反弹正悄然来临。”他看多市场的理由包括人民币汇率波动率有望阶段性收敛、企稳；未来1-2周将是国内流动性政策组合拳的预期改善、逐步兑现的窗口期：产业资本维护股价的意愿上升；海外股市集体技术性反抽的概率也在提升。

专题：布局

周三(1月20日)A股盘中震荡下挫，未能延续昨日反弹强势，但市场主力情绪已经回暖，无论是主流卖方研究，还是买方机构投资者的态度均出现逆转。“抓住反弹窗口”、“春季反弹时间已到”成为市场的关键词。

兴业证券首席策略分析师张忆东指出，“当多数投资者对行情绝望时，我们反而认为春季反弹正悄然来临。”他看多市场的理由包括人民币汇率波动率有望阶段性收敛、企稳；未来1-2周将是国内流动性政策组合拳的预期改善、逐步兑现的窗口期：产业资本维护股价的意愿上升；海外股市集体技术性反抽的概率也在提升。

中金公司策略分析师王汉锋表示，虽然市场中线趋势仍然具有较多不确定性，但短期的反弹窗口可能已经成熟。他指出，市场从当前到两会期间可能是出现反弹的窗口。建议投资者关注两条主线：一是有政策预期支持、估值较低的蓝筹：包括地产、供给侧改革预期支持的原材料以及传统消费蓝筹；二是下跌幅度较大、估值已经明显回落且业绩增长较为确定的成长龙头。

海通证券首席策略分析师荀玉根指出，深蹲后的反弹行情已经在路上，风格上继续看好中小创，如新兴消费服务的文体教卫，信息技术的大数据、云计算，智能制造的机器人、智能汽车等。

针对转型成长和新兴产业主题的中长期机会，广发基金权益投资一部副总经理、广发新兴产业拟任基金经理李巍指出，2016年开年前两周市场出现极端性调整，追求绝对收益的机构大幅降低股票持仓。随着市场恐慌情绪蔓延，相当一部分估值和盈利匹配度较好的白马股大幅回落，跌幅甚至超过创业板指数，这类被错杀的优质成长股迎来较好的投资机会。

李巍表示，“2016年市场很难再出现趋势性的整体上涨行情，在配置中需要更有耐心的持有分红收益率高、低估值的蓝筹股，尤其要重点挖掘一些稳定增长、被市场低估的优质成长股。”从中长期主题投资角度看，未来将重点关注VR(虚拟现实)、精准医疗、人工智能三大主题投资机会。