中金王汉锋：抓住反弹窗口 两主线布局(股)

【摘要】中金王汉锋:抓住反弹窗口两主线布局，操作层面:政策预期支持的蓝筹+超跌龙头成长。两条主线:1)有政策预期支持、估值较低的蓝筹:包括地产、受供给侧改革预期支持的原材料、以及传统消费蓝筹;2)下跌幅度较大、估值已经明显回落且业绩增长较为确定的成长龙头。(中国证券网)

专题：中金王汉锋：抓住反弹窗口 、两主线布局(股)

2016年开年市场的动荡让很多投资者措手不及。虽然市场中线趋势仍然具有较多不确定性，但短期的反弹窗口可能已经成熟：

(1)市场已经下跌较为剧烈，前期风险已经有所释放，目前蓝筹估值已经明显回落；

(2)人民币汇率问题暂时有企稳之势，近期中美就经济问题进行的磋商，可能表明人民币短期有企稳之势；

(3)两会在即，各种政策与改革预期可能会持续传递到市场；

(4)从流动性层面来看，资金依然相对充沛；

(5)外围市场在连续的下挫之后，也可能会有所企稳，美联储在近期的市场动荡后可能也会暂缓加息步伐。

综合这些因素，我们估计市场从当前到两会期间可能是出现反弹的窗口。我们将这轮可能的反弹定位为超跌反弹，而非趋势的改变。我们在去年年底发表的年度展望《2016，穷则思变》，对2016年行情研判是震荡市，且年初较为困难。年初至今的下跌使得市场风险有所释放，短期有反弹的可能，但2016年整体趋势仍将充满波折，中线的趋势仍有不确定性。

操作层面：政策预期支持的蓝筹+超跌龙头成长。投资者参与可能的反弹中可以考虑以下两条主线：(1)有政策预期支持、估值较低的蓝筹：包括地产、受供给侧改革预期支持的原材料、以及传统消费蓝筹；2)下跌幅度较大、估值已经明显回落且业绩增长较为确定的成长龙头。综合来看，投资者可以参考下列个股：保利地产、中国铁建、西山煤电、首钢股份、美的集团、华泰证券、网宿科技、东方国信、奥飞动漫、东方财富。

风险：超跌反弹操作难度较大，且较多因素干扰，包括人民币汇率趋势、增长趋势以及外围市场走势等等。