机动车国五标准时间表明确 关注两类受益股
近日，环保部发布《关于实施第五阶段机动车排放标准的公告》。公告指出，根据油品升级进程，分区域实施机动车国五标准。全国自2017年1月1日起，所有制造、进口、销售和注册登记的轻型汽油车、重型柴油车(客车和公交、环卫、邮政用途)，须符合国五标准要求。
公告指出，东部11省市，包括北京市、天津市、河北省、辽宁省、上海市、江苏省、浙江省、福建省、山东省、广东省和海南省，自2016年4月1日起，所有进口、销售和注册登记的轻型汽油车、轻型柴油客车、重型柴油车(仅公交、环卫、邮政用途)，须符合国五标准要求。另外，全国自2017年7月1日起，所有制造、进口、销售和注册登记的重型柴油车，须符合国五标准要求。全国自2018年1月1日起，所有制造、进口、销售和注册登记的轻型柴油车，须符合国五标准要求。
对此，市场分析人士认为，巨大的环保压力促使政府提前推行油品升级，目前相对低位的油价降低了油品升级所带来的价格提升的消费阻力。油品升级将大幅提高石油炼化企业脱硫、加氢裂化等相关设备的投资。另外，在成品油加氢脱硫的过程中，需要添加异辛烷来弥补辛烷值损失，因此异辛烷的需求量将迎来快速增长期，随着政策力度显著加大，未来相关政策有望超出市场预期，有机构预测，油品升级所带来的投资机会涉及千亿市场，相关个股值得重点关注。
中信证券（600030）分析，目前已经实施国V汽油标准的省市汽油消费量约占全国34%。考虑国V汽油在前5省市铺开一共用了三年半的时间，而其他省市铺开仅各需一年时间。据此估算，从国IV到国V，异辛烷需求将总计增长近200%。由于升级进程加速，异辛烷需求增速有望从2014-18 年的年复合增速31%提高到2014年至2017年的44%。
中信证券化工行业分析师认为，随着几大石油公司油品升级提速、范围扩大，利好两类上市公司：1、主营油品添加剂的上市公司，以异辛烷、MTBE 为主；2、普通柴油升级需要增加设备和催化剂需求，如齐翔腾达（002408）、三聚环保（300072）、兰科高新、四川美丰（000731）等。