为何我们会在股市吃败仗？ 被“赌徒谬误”给坑了

专题：股市

新年伊始，果然万象更新，别的不说，单说A股市场的开年大戏，就与过去几十年?然不同，当大家都还在期待来个“开门红”时，结果是被当头打了好几棍。下跌的惨烈程度，完全颠覆了几乎所有市场参与者的认知能力。

面对这种极端的市场走势，任何传统的分析方法，都显得苍白无力。右侧交易者说，“顶在顶上，底在底下”，意思就是牛市不言顶，熊市不言底，所以，一定要追涨杀跌，不见拐点不改变观点；左侧交易者又说，“风险是涨出来的，机会是跌出来的”，意思就是涨多了就会跌，跌多了就会涨，所以，应该在别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。

这些投资理念，都有自己的道理，也各有其信奉者，哪种更有效？这得要看是在什么样的市场环境，另外，得搞清楚，你是来股市投资、投机还是赌博？

你被赌徒谬误坑过没？

无论股价持续上涨还是持续下跌，你更愿意相信股价走势随时会逆向反转

前几天看到某大券商首席策略分析师谈到今年股市的走势：“经历这么大的行情之后，再来一年大牛市的概率就好比赌场里面连续摇出了三把豹子，概率应该是非常低的。”瞧瞧，如此知名的分析师做预测，都无法避免要拿前几年的市场走势来做参照，于是，看起来很是有道理，实际上，这种逻辑是一种典型的“赌徒谬误”。

都认为连续出豹子的概率非常低，其实，每把骰子摇出豹子的概率都是一样的，它并不会因为前边两把是不是摇出了豹子。赌徒们都是这样子“预测”下一把骰子的：如果好久没出豹子，估计接下来出豹子的概率非常高，出豹子了，估计接下来又出豹子的概率非常低。事实往往出人意料，只是你的感觉在变，概率从来都没有变过！

赌徒谬误亦称为蒙地卡罗谬误，是一种错误的信念，以为随机序列中一个事件发生的机会率与之前发生的事件有关，即其发生的机会率会随着之前没有发生该事件的次数而上升。赌徒谬误是生活中常见的一种不合逻辑的推理方式，认为一系列事件的结果都在某种程度上隐含了自相关的关系，赌徒会认为甲事件的结果影响到了乙事件，即是说乙是“依赖”于甲的。

有研究者对股民心理进行实证分析表明，A股投资者最普遍的错误是赚钱的时候卖得太早，亏钱的时候又卖得太晚，简言之，就是喜欢去赌趋势的拐点，而不是老老实实地去顺应趋势。

看NBA的球迷都有一个错觉，如果某球星投篮连续命中，球迷一般都相信某球星手感好，下次投篮还会得分。在赌大小游戏中，赌徒往往认定其中的“大”和“小”会交替出现，如果之前“大”出现过多，下次便可能出现“小”。可是，直觉未必是可靠的，第一次投篮和第二次投篮是否命中没有任何联系，摇动一把骰子，“大”和“小”出现的机会也总是各占百分之五十。