南京新百百亿收购血库 脐带血被指过度商业化

【摘要】1月8日，停牌半年之久的南京新百终于公告了其收购结果，经过一系列的交易，南京新百以110亿元的投入获取了全国7家脐带血库中的4家(北京、广东、浙江、山东)。这些交易不仅使南京新百成为国内最大的脐带血公司，其保存的脐带血总量也已经超过了Cord Blood Registry(CBR)，成为全球最大的脐带血库。(中国经营报)

专题：南京新百

脐带血产业越来越热。

1月8日，停牌半年之久的南京新百终于公告了其收购结果，经过一系列的交易，南京新百以110亿元的投入获取了全国7家脐带血库中的4家(北京、广东、浙江、山东)。这些交易不仅使南京新百成为国内最大的脐带血公司，其保存的脐带血总量也已经超过了Cord Blood Registry(CBR)，成为全球最大的脐带血库。

脐带血因为含有大量可以重建人体造血和免疫系统的造血干细胞，近年来它的用途引起了医学界的关注和重视。不过，过度的商业化包装和运作，却使得脐带血的功用在中国偏离了公益属性，干细胞储存企业向用户关于自体库和公库的不对称信息介绍，使得我国干细胞储存的比例严重失调。

因此，南京新百也在收购预案中提示，倘若监管机构明确禁止脐带血造血干细胞库开展自体库业务，或者明确自体库和公共库业务规模的比例，则标的公司的盈利模式将受到重大不利影响。

资本追捧

南京新百此次交易可谓一箭四雕。

此次交易完成后，南京新百预计将持有CO集团(中国脐带血库企业集团)65.4%的股权。对于剩余34.6%的股权，南京新百计划后续待CO集团私有化完成，交易对方金卫医疗bvi取得该部分少数股权后实施现金收购。最终收购价格预计约75亿元。两步交易完成后，CO集团将从纽约证券交易所退市，成为南京新百的全资子公司。

除收购CO之外，南京新百将以约35亿元的总价收购山东省齐鲁干细胞工程有限公司(即山东脐带血库)76%股权，而另外24%股权的最终持有者实际就是CO集团。这意味着南京新百实际将完全控制山东脐带血库。

公开资料显示，CO集团为纽交所上市企业，主营业务是脐带造血干细胞的存储，是中国最大的脐带血存储企业，拥有北京、广东、浙江、山东等地的脐带血库的股权或运营权。其中，北京库和广东库是目前国内仅有的两家通过美国血库协会(aabb)认证的脐带血库。

对于南京新百所拥有的脐带血库资产，安信证券研究员刘章明给予了767亿元的估值，资本市场对于其盈利能力可见一斑。