医保控费新政带来新机遇 10股绝对低估

【摘要】医保控费方案提供商迎来发展机遇《关于整合城乡居民基本医疗保险制度的意见》1月12日出台，将城镇居民基本医疗保险和新型农村合作医疗两项制度结合，逐步建立统一的城乡居民医保制度。华泰联合研究员罗毅表示，这标示着全面医疗保险制度的搭建，政

专题：

医保控费方案提供商迎来发展机遇

《关于整合城乡居民基本医疗保险制度的意见》1月12日出台，将城镇居民基本医疗保险和新型农村合作医疗两项制度结合，逐步建立统一的城乡居民医保制度。华泰联合研究员罗毅表示，这标示着全面医疗保险制度的搭建，政策从医保的覆盖范围、筹资政策、支付比例、管理和监督方面进行更新和完善。商业保险公司将参与医疗保险，提高制度效能。作为补充的商业健康保险将分担基本医疗保险的重担，占据重要市场地位。这对于商业保险公司而言是打开市场的又一扇窗。商业健康险的发展前提是解决控费方案，国内企业正在探索的PBM业务可为控费方案提供帮助。PBM业务提供商借此迎来发展机遇期。【点击查看：融资买入额前十的医保概念股】

商业健康险迎发展春天

由于医疗费用增加、医保筹资增速放缓及人口老龄化，医保基金面临前所未有的收支压力。数据显示，2014年城镇基本医疗保险基金总收入9687亿元，支出8134亿元，分别比上年增长17.4%和19.6%，尽管收仍然大于支，但收入增幅明显低于支出增幅。在我国老龄化程度不断加深，而退休人员尤其是失能失智老人的平均医保基金花费是约为在职人员的3倍以上，支出增速将更加高于收入增速。在此背景下，《意见》提出将适当提高个人缴费比重。

《意见》同时提出要加强商业保险的衔接，以政府购买服务的方式委托具有资质的商业保险机构等社会力量参与基本医保的经办服务。引入优质保险公司对医疗保险的经营管理将提高整体效能，也能为商业保险公司带来效益。同时，商业健康保险将成为基本医疗保险的重要补充和支撑。

当前部分省市基本医疗保险已委托商保公司市场化运作。2015年，上海将率先尝试用医保个人账户结余资金购买商业医疗保险，并确认以“病种”划定补助金额；2016年1月起，作为政府购买服务的方式，安徽25个县市将正式启动商业保险公司经办城乡居民基本医保报销补偿、结算等服务。大病医保的市场化正在探索的有太仓、湛江、襄阳三大模式。其操作思路如出一辙，地方医保用部分资金购买商业保险公司的健康险，地方医保报销一部分，剩下部分由商业保险公司负责。

至2015年10月，商业健康险保费收入占商业保险保费收入9%，离国际标准30%相距甚远。为支持商业健康险的发展，财政部、国家税务总局、保监会于2015年12月发布关于实施商业健康保险个人所得税政策试点的通知，对试点地区个人购买符合规定的健康保险产品支出按照2400元/年的限额予以税前扣除。该政策实为将个人所得税起征点每月提高200元。在个税缴纳人数2800万人中，假设其中30%-50%的人为税率敏感人群，则税优政策可带来200亿-330亿元健康险保费收入。

罗毅表示，目前商业健康保险仍以“微利经营”为原则，扩大市场才能获得更多收益。这对保险公司的产品设计、营销方案、风险控制等方面提出了高要求，窗口机遇的同时带来了盈利模式的挑战。这对于产品设计能力强、营销渠道广、精算专业队伍强的大型商业保险公司来说是一次机会。

解决控费方案是前提

中国人保一位高管告诉中国证券报记者，商业保险业务的发展难处有四点。首先是产品种类的匮乏，当前多数品种仅针对健康人群，没有针对慢性病患者和亚健康人群的产品。其次是核保和理赔效率低下(人工审核)。第三是缺乏足够的临床医学专业人员作为后台提供研究支持。第四是没有切实的流行病学数据使得精算结果的可靠性大打折扣，如疾病发生率，医疗费用支出率，平均余命等统计资料不足，使得产品为保险公司创造的收益没有实现最大化。“目前健康险基本与财产险捆绑销售，单独的商业健康险难以实施。国外一般是PBM公司为商业保险公司出具控费方案，但国内PBM业务的发展并不成熟。”