99只个股跌破发行价 三类破发股有望否极泰来

专题：破发

进入2016年以来，A股市场便持续低迷，昨日上证指数更是大跌5.33%，逾千只个股跌停。在急跌过程中，两市破净和破发的股票有所增加。据《证券日报》研究中心统计，截至昨日，沪深两市共有25只个股股价跌破净资产，有99只个股股价跌破上市发行价，还有13只个股股价跌破本轮调整以来发布定增方案的定增价格。业内人士表示，“三破”大量出现往往是市场“弱极复生”的前兆，正所谓“不破不立”。因此，本文今日特对上述三类破发股进行仔细分析梳理，挖掘其中投资价值，以供投资者参考。

逾九成破净股跑赢大盘

据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日收盘，两市共有25只个股处于破净状态。其中，鞍钢股份、南山铝业两只个股最新市净率不足0.8倍，分别为0.77倍、0.79倍。此外，宝钢股份、交通银行、光大银行、中国石化、中国银行、农业银行、华泰股份、湖北宜化、河北钢铁、晨鸣纸业、中煤能源等11只个股最新市净率也不足0.9倍。

市场表现方面，自沪指12月23日调整以来，多数破净股虽然难逃下跌命运，但凭借较高的安全边际，表现仍可圈可点。具体来看，12月23日以来沪指累计下跌17.39%，期间河北钢铁(5.23%)、鞍钢股份(2.45%)两只破净股实现逆市上涨，此外，包括宝钢股份、太钢不锈、上海能源、平煤股份、中国神华、农业银行、工商银行、中国石化、建设银行等在内的20只破净股同期均跑赢沪指，剔除停牌的南山铝业后，破净股中跑赢大盘的个股数占总数的比例高达91.67%。

从行业属性来看，这25只破净股分布在九个申万一级行业中，银行、采掘、钢铁等行业再度成为破净重灾区。具体来看，这九行业分别为银行(8只)、采掘(4只)、钢铁(4只)、化工(2只)、机械设备(2只)、轻工制造(2只)、建筑材料(1只)、交通运输(1只)、有色金属(1只).

不过，伴随着供给侧改革大幕的拉开，包括钢铁、煤炭等传统行业也逐渐获得了市场的关注。例如，对于钢铁行业，广发证券便表示，供给侧改革下，过剩产能将加速出清，钢企改革和转型有望加速；经济结构转型升级过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任；新粤浙线获批标志着我国的油气管网建设再次加速，钢铁行业结构性增长值得重点关注。

破发股数量激增至99只

自去年12月23日沪指摸高3684点后，便迎来了持续快速的调整，在此期间的13个交易日中，沪指累计下跌幅度达17.39%。不少股票跌破自身首发上市价格，形成破发。

具体来看，据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日收盘，两市共有99只个股跌破发行价，其中，金杯汽车、华锐风电、庞大集团、中煤能源、海普瑞、人人乐、奥克股份、易成新能、双星新材等公司最新收盘价(后复权)不及公司发行价的50%。

从去年12月23日以来的市场表现来看，上述个股股价期间均出现下跌，其中福安药业、中国神华、明泰铝业、紫金矿业、杭锅股份、中国石油等个股期间最为抗跌，累计跌幅均低于10%。而包括中国远洋、中海集运、爱施德、佳士科技、人人乐、乾照光电、天瑞仪器、招商蛇口、亚玛顿、英飞拓等在内的25只破发股期间累计跌幅均超过了25%，股价再度大幅缩水。