“高送转”炒作再起 警惕获利回吐风险
岁末年初，“高送转”是经久不衰的炒作主题。而与往年不同的是，财政部2015年发布的《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》规定，持股1年以上免收红利所得税。对大股东而言，由于红股没有解禁期，同时可以获得大额免税的分红，或将进一步激发上市公司送转热情。
事实上，2015年中报期间，“10送10”比例高于过去3年。而从已经发布高送转方案的公司来看，截至目前，10送转20以上个股多达14只，10送转15的个股为9只，10送转10的个股为12只。国信证券（002736）表示，虽然从理论上，“高送转”本身对公司经营并无明显实质影响，但“高送转”事件历年均受到投资者的高度青睐。从近三年实施“高送转”的公司股价表现看，在预案公告日前30个、前20个以及前10个交易日内，相对大盘累计涨幅达到9.5%、6.1%和4.4%；在预案公告日后10个、后20个以及后30个交易日，相对大盘累计涨幅达到2.6%、7.5%和14.1%。而在当前A股大幅震荡的环境下，“高送转”个股更突显魅力。以科陆电子（002121）为例，公司昨日发布关于2015年度利润分配预案的提议及承诺的公告预案提出，以公司未来实施2015年度利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增15股。受此利好刺激，尽管上证指数重挫5.33%，但该股仍强势封住涨停。
业内人士建议，投资者可重点把握两大投资窗口:一是在分红配股方案预披露之前，买入具有较高高送转概率的品种，并于预案披露当天获利了结；二是在预案披露至除权除息期间，逢低买入已披露高送转方案的品种，于除权除息当天获利了结。
那么，投资者该如何提前潜伏“高送转”行情呢？国信证券表示，“高送转”股票的主要特征包括股本少、上市时间短、每股资本公积高、每股未分配利润高。从近3年年报实施“高送转”的上市公司样本看，总股本平均在3.5亿至4.5亿股；超过30%的公司上市时间短于2年。此外，“高送转”公司平均每股资本公积为2.8元至3.9元，是所有A股均值的1.6倍至2倍；平均每股未分配利润为1.7元至1.9元，高于全部A股均值的30%至45%。
以交运行业为例，长江证券（000783）对交运行业2010至2014年年报高送转进行了梳理(10送5或转增5界定为高送转)，发现高送转标的大致有以下特征，即年末总股本低于10亿股；每股资本公积在1至3元；每股未分配利润在0至2元；每股净资产在3至6元。根据上述标准，长江证券预计，海峡股份（002320）、恒通股份（603223）、龙洲股份（002682）、恒基达鑫（002492）、飞马国际（002210）、中信海直（000099）、飞力达（300240）、交运股份（600676）和万林股份（603117）年报高送转概率较大，其中恒通股份、万林股份属于次新股，具备更高的潜在高送转可能。
不过，业内人士也提醒投资者，在当前市场环境下，炒作“高送转”需警惕获利回吐风险。从昨日盘面看，部分前期强势的“高送转”概念股熄火。例如，秀强股份（300160）1月6日公告，以截至2015年12月31日总股本为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增22股；同时以不低于2015年度经审计的归属于母公司股东净利润的10%向全体股东派发现金分红。上周，该股连续跳空上涨，在1月7日大盘触发熔断的背景下，仍录得9.85%的涨幅，但昨日该股开盘后不久便跌停。此外，国恩股份（002768）、财信发展（000838）、万润科技（002654）、天润曲轴（002283）、三川股份（300066）等均以跌停收盘。