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风险已释放干净 中级大反弹下周启动

专题:下周启动中级

新年A股开局不利,在四天熔断4次后,也把自己给熔断了。而在暂停熔断后,周五早盘也一度遭遇恐慌抛盘,但由于流动性的恢复,很快止跌反弹,新一轮行情已在路上。

可能有人仍担心行情,与其说担心,说被跌怕了更准确。不同于6月和8月股灾时,目前机构的仓位普遍不重,看看两市成交就会明白,国庆后的反弹,多以散户游资为主,再加上杠杆资金已得到清理,养老金也在场外虎视眈眈。

也就是说,市场不具备形成新一轮股灾的条件,只要市场的恐慌释放掉,新的反弹修复就将到来。打个不恰当的比喻,前几天熔断时的A股,就好比得了便秘,当便秘治好了,一通畅快过后,也就没了再畅快的需求。

所以,凡事都有两面性,熔断虽加剧了下跌,但从另一面,也加剧了风险的释放,反而加速了新一波行情的更快到来。此时再看周五早盘的恐慌宣泄,很清晰了吧:底已出来,3056点就是3月之前的中期阶段底。因为当宣泄过后,肚子空了,资金必会流入进食,而年初又是一年中资金面最宽松、题材最丰富的时间节点,还是一顿零风险的饕餮盛宴。

不过,请记住,股市只可共患难、不可共享福,下跌是集体下去的,但涨上来却永远是分化的,看看煤炭、钢铁,只用一天就收回去了。所以,要想尽快把亏损赚回来,唯有汰弱留强。

【后市展望】

2016年慢牛可期 新兴产业风景独好

过去两年,成长股走出一波漂亮的牛市行情 ,进入2016年,在汇率调整和经济走弱背景下,市场人士的判断以谨慎居多。而在广发基金权益投资一部副总经理、广发新兴产业拟任基金经理李巍看来,2016年,转型与改革仍是主基调,无风险收益率继续下行,结构性慢牛行情仍然可期。他认为,2016年是“十三五”规划的第一年,市场机会集中在新兴产业,如环保节能、智能装备、医疗教育、文化旅游等。其中,VR(虚拟现实)、精准医疗和人工智能有望成为市场最大风口。

在市场流动性方面,李巍认为,2016年市场流动性将保持宽裕,无风险收益率继续下行。一方面,经济转型需相对平稳的宏观环境,流动性维持宽松水平。另一方面,传统无风险高收益率产品,例如银行理财、信托产品等需重新寻找投资出路,大量闲置资金面临“资产配置荒”难题。

“2016年,居民资产配置流向股市是大势所趋,不过流入速度有所放缓。”李巍表示,过去一年,囤积在银行理财资金池和私人银行的资金,通过FOF、MOM等多种形式进入股市。基金业协会发布数据显示,截至2015年9月30日,备案的私募证券投资基金数量达到11963只,管理资产规模达到1.68万亿元。2014年底,这个数字仅为4000亿元。

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