兴业证券：长期看好半导体产业 坚定持有龙头股
半导体：10月全球半导体市场销售额289.55亿美元，同比下降2.5%，环比上涨1.9%。SEMI公布11月北美半导体设备订单出货比0.96(10月0.98)，下跌至今年以来的最低点，在第三季度连续三个月上1后，第四季度景气开始趋于下行。进入11月，台湾6家半导体企业合计营收1327亿新台币，环比下降14.51%，同比下降3.87%。指数方面，12月(截至2015.12.28)大陆CSRC电子行业指数(3.38%)跑输沪深300指数(4.80%)。
LED：指数方面，12月台湾LED封装指数(7.82%)跑赢台湾电子零组件指数(0.08%)，跑赢台湾加权指数(0.46%)。台湾7家LED芯片企业11月营收总计29.50亿新台币，环比下降3.83%，同比下降10.66%。9家LED封装企业营收总计57.62亿新台币，环比上升3.61%，同比下降4.65%。
LED产业第四季进入传统淡季，市场需求不如预期，且产品杀价严重，11月LED企业营收延续疲弱趋势。
液晶显示：指数方面，市场信心指数MCI12月环比下降0.09%。11月全球LCD面板行业营收62亿美元，同比下降22%，环比下降4%。11月全球液晶面板出货量为2330万片，同比上升4%、环比上升4%。相对于11月21日公布的价格，12月面板价格持续下降，32寸电视面板下降4美元，19.5寸LED下降1美元，21.5寸LED下降1美元，14.0寸笔记本电脑面板报价下降0.3美元，15.6寸面板下降0.3美元，液晶面板价格仍面临一定的压力。
行业评级及投资建议：投资而言，中短期并没有特别好的产业机会，但若长期看，我们还是首推半导体产业。一方面是因为产业总体供需情况仍属良好，另一方面是因为政府大力扶植、产业基金积极作为，给国内半导体企业创造了相对良好的成长环境。所以，长期而言国内半导体龙头值得坚定持有。当前，我们的稳健组合新增歌尔声学（002241）(为Oculus、索尼独家代工虚拟现实产品)，还包括信维通信（300136）、法拉电子（600563）、大族激光（002008）、阳光照明（600261）、安洁科技（002635）、立讯精密（002475）、海康威视（002415），进攻组合是中颖电子（300327）(VR、半导体主题)、深天马(VR主题)、水晶光电（002273）(AR主题)、长电科技（600584）(半导体主题)、上海新阳（300236）(半导体主题)。