熔断机制妨碍流动性 融资盘面临强平危机
1月7日，在熔断机制正式启动的第四天，A股在开盘后半小时内连续触发两档熔断阈值，随即提前收市。连续的市场暴跌已使得场内杠杆资金暴露被平仓的风险。
周四市场大跌后，《第一财经日报》走访的多家券商营业部情况显示，维持担保比例濒临警戒线的融资融券客户出现明显增多。多位市场人士强调，市场恐慌情绪加剧，融资盘再次面临平仓风险，在当前A股触发熔断后即停止交易的背景下，流动性受限还将加剧券商自身风险。
“最好是不要走到让券商去强平的地步，那样抛压会激，尤其有了熔断机制后大家会更慌，都知道买盘买不进来，所以会抢着跑。”一家券商营业部资深理财经理说。
融资客平仓风险再起
1月7日二次熔断后，一家大型券商内部人士向《第一财经日报》透露，其所在券商在当天下午已召集各分支机构，就熔断机制对融资类业务的影响召开了最新工作部署会议。
会议通知，由于熔断机制在四天内发生两次，对融资融券、股权质押、收益互换、分级基金杠杆份额等融资类业务有一定影响，因此将召集相关部门进行培训，“务必做好融资类客户的风险提示、风险防范和安抚工作。”
交易一线的券商营业部，两融业务风险提升的苗头更为明显。
招商证券上海一家营业部相关工作人员称，周四已向多位两融客户提示平仓风险，未来两天面临平仓风险的客户可能还会逐步增多。申万宏源某营业部现场内，一位客户经理也表示，投资者目前仍对熔断制度不熟悉，加之离岸人民币贬值、减持禁令将解除等种种因素的作用，导致今日出现恐慌性抛盘，该营业部目前面临平仓风险的两融客户也有增多，并已在加紧对客户进行风险提示。
“在上午熔断并收盘后，我们同事迅速的拉出两融客户情况来看。周一触发熔断时，我们营业部里维持担保比例到1.5(即触及150%警戒线)的用户只有3个，现在已经有十多个了，并且新增的这类客户中还有机构客户。”上述券商营业部理财经理说。
该理财经理还表示，其所在营业部的两融业务激进程度在该证券公司内处较低水平，尤其在去年“股灾”后一直对客户仓位控制等引导工作，目前风险较大的很多客户，有一部分是去年九、十月份抢反弹时加杠杆进场的。