熔断机制导致A股股灾 四大板块或成股民避风港

【摘要】一、熔断机制及其影响简介 熔断机制，也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，熔断基准指数为沪深300指数，采用5%

专题：

一、熔断机制及其影响简介

熔断机制，也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，熔断基准指数为沪深300指数，采用5%和7%两档阈值，当沪深300指数跌5%，整个市场暂停15分钟，沪深300指数跌7%，当天停止交易。相关规定于2016年1月1日起正式实施。 　

根据相关研究表明，在熔断机制下会产生“磁吸效应”。所谓磁吸效应，指的是实行涨跌停和熔断等机制后，证券价格将要触发强制措施时，同方向的投资者害怕流动性丧失而抢先交易，反方向的投资者为等待更好的价格而延后交易，造成证券价格加速达到该价格水平的现象。目前由于我国熔断阈值分别为5%与7%，一方面由于阈值的差值过低，导致当5%熔断发生时，在恐慌心理或追涨心理的引导下，进而会迅速地引发新的7%熔断；另一方面，由于中国涨跌停制度的存在，熔断制度存在的必要性也有待商榷。但是，目前由于熔断机制的存在，其实际后果已经产生，失去的纵然无法弥补，但是对于场外资金以及已有持仓的投资者，后市的操作还是应当予以考量的。

从盘面上我们可以看到，在熔断机制施行的情况下，不论权重或题材股均成为了坑杀的对象，那么其中是否有可能被错杀的个股呢？下面小编将在本文进行一些分析思路的探讨。

在1月4日的第一次熔断被触发后，1月5日大幅度低开后部分抄底资金踊跃，但是由于在暴跌的情况下，后续资金的持续性不足，午后恐慌盘再次显现，出现二次跳水，尾盘在急速拉升的情形之下才收复失地。时隔静静两个交易日之后，熔断的效应再次显现，如同固有的万有引力一般，股指被吸引向跌幅7%。

二、或有投资机会

整个事件的始末中我们可以看到，熔断机制在下跌过程中产生了催化剂的效用，但是由于目前部分个股的估值过高也是不争的事实，下跌加速了估值的回归，同时也导致了一些个股的错杀。

在市场低迷同时估值偏离的情形下，防御性的股票将是未来的首选。一般说来，防御性的公司包括公路、海运、机场航运、食品饮料，生物医药等业绩稳定，持续成长性强的企业。

一、公路、海运公司由于受到宏观经济的影响较大，其未来的发展是不容乐观的，当然也不可否认从中可能会浮现出未来的黑马。

二、机场航运公司在目前原油价格大幅度下行的情况下，对其构成一重利好，但是宏观经济的影响性也不容小觑，甄选个股很有必要。其中，部分民营航空公司，由于其独立的经营、营销方式以及轻资产等特点，近年来发展迅速，未来或许是投资者可选的一个投资方向。