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注册制实施方案月内落定 最新受益股名单曝光

专题:注册制实施方案投资收益

凤凰财经讯注册制具体实施方案将于本月落定。具体程序包括:一是国务院常务会议决定调整现行《证券法》相关条款适用,并对注册制改革提出原则性要求;二是证监会发布注册制改革具体操作方案。此外,已经国务院常务会议审议通过的《关于进一步提高直接融资比重优化金融结构的实施意见》也将于月内正式发布实施。

注册制改革是A股市场走向成熟融入全球的重要举措,此次新股发行制度的进一步修订,在温建宁看来,“投资者将通过这一过程,不断树立以及强化买者自负的理念,价值投资将进一步得到强化,这是市场稳定的重要基础。同时,更多优秀企业的上市将成为市场活水,给投资者带来更多的投资机会”。

分析认为,随着注册制的到来,创投板块有望迎来一波行情,建议关注鲁信创投(600783)、紫江企业(600210)、力合股份(000532)、钱江水利(600283)、钱江摩托(000913)。

研报精选

鲁信创投

业绩下滑, 受累于资产减值增加和投资收益下降。 2015 年前三季度归属母公司净利润2.3 亿元, 同比下降28%。 营业总收入1.39 亿元,同比下降15%。 EPS 为0.31元, 同比下降28%, ROE 为6.84%。 代表传统业务的营业收入下降15%符合预期,整体业绩略低于预期主要来自投资收益同比下滑17%以及第二季度计提资产减值损失2521 万元,去年同期-450 万元。

营收毛利率下降, 传统业务迎挑战促转型。 目前磨料磨具收入仍占公司营业收入主要比例(上半年占比超90%)。 受国内经济增速换挡,出口需求下降影响,营业收入同比下降15%。总毛利率从28.6%下降至24.6%。传统业务经营形势较为严峻,公司积极调整业务结构,来加速转型,重心向投资管理业务转移。

三季度市场系统性风险动影响投资收益, 风险释放助四季度回暖。 公司除了投资创投项目,也参与证券投资。 二季度末公司持有8 家上市公司股权,市值12.5 亿元。受三季度市场大幅波动,公司减持上市公司股权动作较同期明显放缓。因此第三季度投资收益仅3407 万元,较同期2.35 亿元有较大降幅,导致前三季度投资收益下滑17%。但市场风险已基本释放, 我们判断随着四季度市场企稳,公司投资收益有望逐步回升。

投资节奏平稳,收益待爆发。 公司于7 月24 日公告子公司高新投和科创分别持有山东方圆的15%和5%股权转让完成,实现投资收益2610 万元和870 万元。 7 月27日高新投参股的新风光电子在全国中小企业股份转让系统挂牌获批。 公司在一二季度分别公布4 起和5 起的股票减持公告,投资节奏把握良好。当前公司公司自有资金参与投资项目51 个,含主板上市8 个,新三板挂牌项目6 个,待上市挂牌项目5个,投资收益增长潜力大。

最坏的时期已过,维持“增持”评级。 四季度市场企稳大概率,投资收益增长回复可期。 注册制改革、并购重组加速、新三板分层机制实施,市场退出机制逐步完善,创投行业即将进入业绩快速兑现期。山东省国企改革速度超预期,优质国企资产注入值得期待。预计2015-16 年EPS 为0.45 元、 0.56 元; 考虑到资本市场改革,国企优质资产注入等能刺激公司业绩,给与一定溢价,目标价28 元,维持“ 增持” 评级。

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