供给侧改革预期撬动周期股行情 四维度掘金受益股

专题：

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日在重庆调研时强调，当前和今后一个时期，制约我国经济发展的因素，供给和需求两侧都有，但矛盾的主要方面在供给侧。要加大供给侧结构性改革力度，重点是促进产能过剩有效化解，促进产业优化重组，降低企业成本，发展战略性新兴产业和现代服务业，增加公共产品和服务供给，着力提高供给体系质量和效益，更好满足人民需要，推动我国社会生产力水平实现整体跃升，增强经济持续增长动力。随着“供给侧”改革步入实质性推进期，传统周期性行业面临产能收缩的契机，A股上市的周期股纷纷拔地而起，推动股市震荡反弹。

习近平：重点促进产能过剩有效化解促进优化重组降低企业成本

习近平指出，创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，是在深刻总结国内外发展经验教训、分析国内外发展大势的基础上形成的，凝聚着对经济社会发展规律的深入思考。是针对我国经济发展进入新常态、世界经济复苏低迷开出的药方。体现了“十三五”乃至更长时期我国的发展思路、发展方向、发展着力点。

新的发展理念就是指挥棒，要坚决贯彻。对不适应、不适合甚至违背新的发展理念的认识要立即调整，对不适应、不适合甚至违背新的发展理念的行为要坚决纠正，对不适应、不适合甚至违背新的发展理念的做法要彻底摒弃。同时，五大发展理念是不可分割的整体，相互联系、相互贯通、相互促进，要一体坚持、一体贯彻，不能顾此失彼，也不能相互替代。

习近平强调，当前和今后一个时期，制约我国经济发展的因素，供给和需求两侧都有，但矛盾的主要方面在供给侧。要加大供给侧结构性改革力度，重点是促进产能过剩有效化解，促进产业优化重组，降低企业成本，发展战略性新兴产业和现代服务业，增加公共产品和服务供给，着力提高供给体系质量和效益，更好满足人民需要，推动我国社会生产力水平实现整体跃升，增强经济持续增长动力。

周期股全面走强引领A股市场反弹

在经历周一和周二市场的剧烈波动之后，周三的A股于午后强劲反弹。在供给侧改革的预期推动下，长期以来受到市场冷落的周期股异军突起，成为推动市场上涨的主力军。盘中表现最为抢眼的是煤炭和钢铁股。各板块龙头品种纷纷涨停，其中不乏诸如宝钢这样的超级大盘股。

分析人士指出，工业品是周期性行业中目前产能过剩最为严重的细分领域，

其中尤以煤炭和钢铁为甚。目前供给侧改革进入提速期，各行业一些竞争能力差，甚至已经接近停工状态的“僵尸”企业，未来可能逐步退出市场竞争。这样一来，行业的产能存在比较明显的收缩预期，另外，对于龙头企业来说，未来可以通过并购做大做强，获得更高的市场份额，在未来行业回暖时，赢取更大的利润空间。另一方面，最近人民币兑美元汇率持续走低，这也有助于周期性行业的企业对外出口，获取更多国际上的市场份额。短期看，供给侧改革的炒作热情已被点燃，后市还有反复活跃的可能。中期看，相关行业的基本面有赖于改革推进的力度，产能收缩的力度越大，行业的机会也就越大，但从长远看，根本的机会还要看需求能否有效复苏，这有赖于包括美国和中国在内的世界主要经济体走出阶段性低潮，重新获得持续的上行动力。

九洲证券首席经济学家邓海清表示，供给侧改革成为热点，产能过剩行业相关上市公司有望在改革过程中受益。具体来看，供给侧改革将加快淘汰落后产能的进程，并可能带动相关产品价格上涨，而上市公司作为相关领域的龙头企业，被淘汰产能可能性较小，其盈利能力有望在此过程中得到提升。