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2016还有赚钱机会!中国一市场将在上半年迎来大牛市

【摘要】新闻配图 中国债券市场交易员和分析师预计,已经持续两年的债牛之花恐将在2016年上半年凋谢。彭博上周问卷调查22家不同机构的交易员和分析师结果显示,近七成受访者预期债市2014年开始的牛市行情将在今年上半年结束。宏观经济在连续探

专题:市场中国上半年牛市半年

新闻配图

中国债券市场交易员和分析师预计,已经持续两年的债牛之花恐将在2016年上半年凋谢。

彭博上周问卷调查22家不同机构的交易员和分析师结果显示,近七成受访者预期债市2014年开始的牛市行情将在今年上半年结束。宏观经济在连续探底后企稳促使货币政策调整,及人民币汇率贬值压力造成资本外流,被视为可能打断债牛行情的风险因素。

“目前暂预期债券牛市能延续到今年年中,因为当前的基本面和政策面不支撑收益率反弹,”广发银行金融市场部高级交易员颜岩在电话采访中称,“不过经济的状况需要边走边看”。

彭博中国本币主权债券指数显示,中国债市正处于2010年以来有数据统计以来的最长的牛市行情中。10年期国债收益率今年以来已累计下跌了近80个基点,目前处于2.8%左右的近六年低位。调查结果预估中值显示,今年10年期国债收益率的主要波动区间料为2.6%-3.1%。

东吴证券(601555)债券分析师刘长江亦在电话采访中预计,今年经济基本面将有所好转,上半年资金面依然充裕或持续支撑债市,然而下半年或面临拐点。

宏观经济企稳

中国债牛行情延续至今,与货币政策宽松不断加码和市场流动性充裕密不可分。中央经济工作会议将今年宏观政策定调为,稳健的货币政策需更为灵活,为结构性改革创造适宜货币环境,积极的财政政策需更加有力。彭博上周的货币政策调查亦显示,多数经济学家料今年仍有进一步宽松空间。

受访者预计,随着政策宽松效应逐步显现,中国经济增长今年可能企稳,这增加了货币政策转向及宽松措施退出的风险。为应对经济增长持续下行的压力,中国央行自2014年11月以来,已6次降息,并多次普遍及定向下调法定存款准备金率。

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